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中信證券分析師發表研究報告，維持水晶光電(002273-CN)“買入”的投資評級，給予目標價46元。認為，水晶光電既有產品未來仍將維持高增長，使得公司股價具備一定的安全邊際，而新產品有望逐步創造新的盈利增長點。預測公司2010-2012年EPS分別為0.92元、1.45元、1.89元，對應PE分別為42倍、27倍、21倍，
基於公司公布的2009年年報顯示，全年實現淨利潤5757萬元，同比增長20.9%；基本每股收益0.66元，與我們此前預期基本一致。去年四季度每股收益達0.21元，同比增長64.6%；當季毛利率環比上升2個百分點至54.1%，主要來自於數碼相機用光學低通過濾波器(0LPF)產能利用率提升，毛利率反彈幅度最大。公司同時公布分配預案，擬每10股轉增3股派現5元。報告認為，公司去年四季度光學零部件的強勁表現將延續到今年上半年，公司已公告第一季度預增(每股收益0.20-0.23元，同比增長150%-200%)。
理由主要有以下兩點︰一是下游需求維持強勁，包括手機、數碼相機以及公司新跨入的領域單反數碼相機等終端需求維持高檔；二是行業轉移持續，公司持續搶佔日本廠商如NDK、KDS、及KSS的市場份額。該股今日現漲5.24%，報42.80元。
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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208,1176,1177]
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