天士力與TRANSGENE合作有助提高科研能力

天士力與法國TRANSGENE合作，綜合雙方優勢在中國設立研發中心，逐步建立起生物藥的研究平臺，同時引進法方的先進管理經驗與科研人員，提高公司科研管理與研發水平。

天士力（600535）5月18日公告，與法國TRANSGENE股份有限公司于5月14日簽訂了《合資合同》。天士力于2010年與TRANSGENE雙方約定各自以現金方式出資組建天士力創世杰(天津)生物制藥有限公司，注冊資本為200萬元人民幣，其中公司出資100萬元人民幣，占注冊資本的50%。

TRANSGENE是一家生物技術公司，成立于1979年，致力于基因轉移技術和產品開發，在癌癥和傳染性疾病基因免疫治療方面有豐碩的研究成果，重點項目研究方向在免疫學，病毒學，分子和細胞生物學和蛋白質化學。隨著此次與法方合作，有效利用法方研發能力提高公司技術創新能力，對提升公司研究開發流感疫苗和丹參系列等產品的能力有很大幫助。

天士力主營業務為復方丹參滴丸、養血清腦顆粒的生產和銷售。主要包括復方丹參滴丸為代表的治療心腦血管疾病類藥品和以復方丹參滴丸為基礎的丹參系列產品的研究開發。主導產品復方丹參滴丸進入基本藥物目錄，且定價較高，在基層醫療機構市場獲得更多的增長機會，但是由于推進進度的原因，預計復方丹參滴丸要到2010年下半年開始才會逐步在基層放量。假設在沒有獲得FDA批文的情況下，該產品的年增速為8%。復方丹參滴丸FDAⅡ期臨床試驗工作已于今年1月份完成，而最終的研究報告仍未公布，預計上半年內能夠出來，隨后公司將開展以FDA III 期臨床研究準備為核心的復方丹參滴丸試驗用藥品的制備、研究中心篩選以及設計臨床試驗方案等工作。盡管目前復方丹參滴丸FDA認證對公司業績暫時沒有太大的影響，但這無疑是具有劃時代意義的一件事情，如果最終能獲得通過，這對國內中藥現代化行業而言將是一次巨大的突破，也是對歷經幾千年的中藥文化最大的肯定，也有利于公司其它品種通過FDA認證從而打開海外市場。

二線產品養血清腦顆粒、水林佳、復方益脈粉針劑增長較快的局面仍將持續，研究人員預測2010年增速分別為30%、20%和30%。由于二線產品占比逐步增加，公司將逐步擺脫過度依賴單一品種的局面。2010年公司的丹酚酸B、銀杏內酯等品種有望獲批，進一步豐富產品組合。養血清腦丸/顆粒均被收錄至《09版國家醫保目錄》，其09年收入約為2.4億元，增速達到40%。養血清腦系列將成為下一步公司大力推廣的品種，憑借天士力先進的營銷理念、強大的營銷體系以及復方丹參滴丸的成功經驗，該產品有望成為公司第二個“復方丹參滴丸”。在產能方面，10年下半年公司將對該產品進行擴產，以突破目前的產能瓶頸。公司另一個主要品種水林佳09年收入接近1億元，增速約為50%。研究人員預測水林佳未來三年內可以突破2億元大關，從而進一步擴大其市場份額。

公司2009年度實現營業總收入399,264.53萬元，同比增長16.26％，歸屬于母公司股東凈利潤31,670.63萬元，同比增長23.77％,實現攤薄每股收益0.65元;經營活動產生的現金流量凈額40,038.74萬元，同比增長53.87%，實現了快速的增長；公司的費用控制加強，盈利能力提高，2009年期間費用率同比下降0.3%，這主要是銷售費用率同比下降0.27%，財務費用率同比下降1.01%所致。最新披露的一季度報告顯示，報告期內實現營業收入8.46億元，同比增長11.95%；實現凈利潤5,110.05萬元，同比增長31.54%。公司業績增幅與去年同期大體持平。經營活動產生的現金流量凈額為4,031.21萬元，較去年同期下降58.59%，主要系報告期內，隨著公司經營規模擴大，相應增加經營性支出所致。扣除非經常性損益后的每股收益為0.1342元。

截止發稿時止，天士力股價報29.25元，較前一交易日下降3.12%。

(葉巧玲 實習撰稿)

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