期指午盤下跌 交割合約小幅升水8.01點

今日早盤期指震蕩走低，失守10日均線，波動區間明顯收縮，顯示大跌后期指多空資金爭奪較為激烈。不過農行的疲軟走勢使其破發可能性增大，以及經濟增速下滑明確和交割日市場的謹慎心理，將使期指仍將延續弱勢震蕩，但短線2600點和10日均線處走勢或有反復。

上午交割合約表現平穩，目前持倉量為2655手，較昨日減倉1349手,持倉資金不足5億元。上午交割合約期現價差持續維持在無套利區間內，波動幅度在正負10點以內，而午盤時期指升水8.01點，表明空頭減倉相對更為積極。據中金所昨日數據顯示，昨日前20名多空倉單分別為2937手和3490手，空單持倉集中度更高。

股指期貨合約7月16日午盤收跌，主力合約IF1008午盤報2,599.00點，跌28.13點或1.08%，最高至2621.4點，最低至2591.0點；當月合約IF1007午盤報2588.4點，跌28.4點或1.21%；季月合約IF1009跌0.99%、IF1012午盤跌1.13%。現指方面，滬深300指數午盤下跌，午盤報2,580.39點，跌28.13點或1.08%。滬深300權重股跌多漲少，前20權重股合計拖累指數約7.0點，其中金融地產股拖累指數約4.8點，能源股拖累指數約0.4點。

今日期指慣性低開，開盤后圍繞10日均線和2600點處窄幅震蕩，10點30分后小幅破位下行，整體上空頭仍占據主動。8月合約昨日大跌連續擊穿60、5日均線后，市場弱勢盡顯，據中金所數據顯示，昨日8月合約前20名多單增倉3543手而空單增倉4447手，空單總量超過多單，結束前日罕見的多大于空的倉位變化，這顯示市場前期樂觀情緒有所降溫。目前期指資金多空力量相對均衡，對10日均線和2600整數關口關鍵點位爭奪較為激烈，但在前期反彈誘因被消化后，市場做空動能仍有待進一步釋放，市場弱勢仍將持續。套利方面，遠月合約存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,580.39點，各合約無套利區間分別為，IF1007(2564.91,2595.87)，IF1008(2567.59,2598.59)，IF1009(2569.74,2600.76)，IF1012(2576.73,2607.84)。

現貨市場板塊方面，汽車類股回吐漲幅，一汽轎車(000800)跌0.54%、中國重汽(000951)漲5.06%。一汽夏利(000927)、一汽轎車(000800)等公告稱，為加快企業股份制改革，完善法人治理結構，建立現代企業制度，遵照國務院的有關政策精神，一汽集團進行主業重組改制，作為主發起人，發起設立股份有限公司。公告還表示，一汽集團目前正在進行上述主業重組改制的準備工作，主業重組改制的具體事宜尚需國家有關部門的審批，存在不確定性。公開資料顯示，一汽集團持有一汽轎車53.03％股權，持有一汽夏利47.73％股權，持有一汽富維(600742)20.14％股權，還持有啟明信息(002232)48.67％股權。不過，從汽車行業的基本面來看，其銷量已經出現高點回落的局面。中汽協9日發布的數據顯示，6月份我國汽車產銷量雖與5月基本持平，但同比增速僅有20.43%和23.48%，較5月份的27.86%和28.35%進一步回落。今年上半年我國汽車產銷量分別達到892.73萬輛和901.61萬輛，分別同比增長48.84%和47.67%。中汽協表示，近幾個月產銷及效益指標環比有所下降，同比增速放緩，顯示行業已從年初時由于上年基數較低造成的過高增長態勢，逐月向適度增長回落。

煤炭類股上漲，中國神華(601088)漲1.19%、中煤能源(601898)漲1.62%。目前，已有多家煤炭上市公司公布中期業績快報。其中，國陽新能和平煤股份上半年凈利潤漲幅均在40%以上，露天煤業預增變動幅度在45%至75%，而兗州煤業預告增幅在100%以上，神火股份預測凈利潤為6.48億元之7.56億元，增長200%至250%。上述公司均提到煤炭量價齊升、產銷兩旺是導致業績上升主要原因。但從煤炭行業基本面來看，中國經濟增長方式的轉變將降低國內煤炭需求的增長率。2009年在政府基礎投資拉動和房地產投資復蘇的累加效應下，固定資產投資占GDP 的比重已經達到創歷史新高的58%，人均粗鋼產能已接近發達國家工業化實現時的人均產量峰值，表明建立在能源密集高增長、碳排放密集高增長基礎上的增長模式已經達到或者接近臨界點，受重化工業所倚重的煤炭需求面臨增速放緩的可能。煤炭供給方面，預計2010-2011年供給釋放相對平穩，年均投放的產能在1.3-1.4億噸左右；但2012 年山西將陸續釋放4.5億噸的增量產能，2013-2014年鐵路貫通后，新疆約有3億噸產能開始沖擊內地市場。

上海本地股上漲，上海新梅(600732)漲停、三愛富(600636)漲停。按照《上海市“十一五”國有資產調整和發展專項規劃》，到“十一五”末的2010年，上海國資至少將30%以上的經營性資產集中到上市公司，以進一步提高資產資本化、資本證券化水平。而進入5月份以來，上海國資股重組進入沖刺階段。5月18日，上海地產集團下屬的中華企業(600675)和金豐投資(600606)雙雙公告停牌稱，大股東上海地產集團正在研究涉及公司的重大事項；6月17日，上海久事公司旗下的強生控股(600662)又宣布停牌籌劃重大事項；7月12日，上實發展(600748)公告，控股股東上海上實(集團)有限公司正在研究涉及公司的重大事項。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,597.00 2,580.39 -28.13 -1.08
IF1007 2,607.40 2,588.40 -31.60 -1.21 -8.01 9,114 2,655 -1,349
IF1008 2,613.00 2,599.00 -28.40 -1.08 -18.61 174,756 26,074 5,576
IF1009 2,624.80 2,613.20 -26.20 -0.99 -32.81 1,265 1,776 178
IF1012 2,660.00 2,647.60 -30.20 -1.13 -67.21 1,349 3,596 127

(陶瑋瑋 撰稿)

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