美林調查：基金經理人對全球經濟信心降至15個月最低

美銀美林證券6月訪問全球經理人的調查報告顯示，經理人對經濟前景信心持續下降，全球成長預期指數創2009年3月以來最低。另外，27%的經理人預期中國經濟在未來12個月可能走緩，是2009年1月以來最為負面的看法。

對於總體經濟信心下滑，也反應到企業獲利預期。6月企業獲利樂觀指數和股票配置都呈現下跌狀態，但也有近38%的經理人認為股票價格被低估，這個數值創下2009年3月以來最高點。

由於投資氣氛趨向保守，防禦性類股抬頭，包括公用事業、民生消費和醫療股看好度上升。而受到墨西哥灣漏油事件影響，經理人對能源股看好度驟降，並且對金融、工業和消費耐久財等景氣循環產業看好度下滑，使銀行股、保險股和消費耐久財股並列為最不受經理人青睞的三大類股。

富蘭克林華美經理人張森貴仍看好新興股市表現，認為未來財政充盈和財政困難的國家可能面臨不同發展，政府負債偏高的國家將會縮減支出與提高稅賦，不利民間投資並削減經濟動能，復甦之路顯得更加漫長。因此，以新興國家相對較佳的財政體質，扮演全球股市領頭的可能性還是很高。

富蘭克林證券投顧認為，由於歐洲主權債信問題短期內無法完全結束，各項變數仍將不定期的困擾信心。不過美歐央行將延緩升息時間，新興國家政策調控力道也將放緩，有助於這些基本面強健的新興國家嶄露頭角。因此投資人最好選擇在股債市震盪打底過程中，選擇具潛力的市場與標的逢低加碼為佳。