11月12日慘案調查：是誰引爆了“兩桶油”

11月12日，一年多以來最大單日跌幅、上百只股票跌停再加上商品市場全線暴跌，而在市場看來，股災直接制造者正是“兩桶油”，在11月12日，演繹到極致。經過早盤調整后，中石油、中石化突然在10點半前后開始拉升，雖然兩者最大漲幅僅有4%，但引發的后果似乎更加嚴重。

據每日經濟新聞11月15日報道，點燃后的“兩桶油”，威力無窮，行進之處一片狼藉、跌停遍野。
　　
一度甚囂塵上的牛市論，在本周最后一個交易日（11月12日），遭遇當頭重棒：一年多以來最大單日跌幅、上百只股票跌停再加上商品市場全線暴跌，種種似曾相識的場景都宣告：這是一場不大不小的“股災”。
　　
而在市場看來，股災直接制造者正是“兩桶油”，那么到底誰“點燃”了它們？動機又如何？《每日經濟新聞》展開了調查。

“兩桶油”制造血案
　　
不妨先回放一下“慘案”現場。
　　
區別于以往，本周A股所面臨的內外環境突生許多變化。美國公布第二輪量化寬松政策、提高存款準備金率、CPI高企通脹壓力陡增、充足流動性、海外熱錢等等。各種力量交織，盤根錯節地相互影響，構成了本周A股極為復雜的運行環境。
　　
雖指數未有太大作為，每個交易日有數十只個股漲停，不斷涌現的熱點、題材，賺錢效應明顯，甚至有不少投資者開始憧憬大牛市到來，這就是本周四之前市場的狀況。
　　
但在11月11日下午，情況卻急轉直下，“兩桶油”一登場，震驚市場。
　　
當日，正當“兩桶油”高歌猛進之時，部分場內資金開始瘋狂地出逃，因為歷史數次證明，“兩桶油”漲停從來都不是什么好事。
　　
“兩桶油”拉升，其他股票暴跌的局面，在11月12日，演繹到極致。經過早盤調整后，中石油、中石化突然在10點半前后開始拉升，雖然兩者最大漲幅僅有4%，但引發的后果似乎更加嚴重。
　　
滬深兩市隨即開始恐慌性跳水，題材股全面淪陷，滿盤皆綠，午后幾乎未有任何像樣的反彈，倒是不時有殺跌涌出，最終上證指數和深成指幾乎以最低價收盤。
　　
滬指兩天內擊穿兩個整數關口，3000點大關也宣告失守，最終暴跌5.16%，深成指的跌幅更是達到7%，創出一年多以來最大單日跌幅，兩市超過150只個股出現跌停，曾經強勢股、明星股，全部在跌停板上集合。
　　
從盤面來看，“兩桶油”誘發了這次不大不小的股災。那么，到底是誰在拉升它們？

誰在狂拉“兩桶油”
　　
11月11日還未收盤，業內就在問到底是誰在拉“兩桶油”？
　　
很快傳出一種說法，這也是版本之一：傳聞指出“因為11月5日解禁前中石油在指數性基金配置里面不到1%，解禁以后將占到5%以上，解禁的又都是國有股，不會拋售，指數基金只能被動增持”。
　　
不過，很快這種說法遭到專家的否認，因為中石油11月5日解禁部分并不包含在指數權重以內，指數型基金被動配置也就無從談起。
　　
版本之二，也與指數型基金配置有關。就在11月12日收盤后，從一位圈內大佬處獲知，點燃“兩桶油”的可能是“一家地處北京的千億規模基金公司旗下的指數基金在拉高建倉”，但具體的細節、建倉目的尚不得而知。
　　
版本之三，來自一位公募方面的人士，他向記者透露“最近保險資金開始減倉了，拉中石油、中石化是保險資金調倉的需要”。陜西裕澤總經理張亮稱，拉升兩桶油的是“國家隊”。
　　
僅11月12日一天，“兩桶油”的成交額就達到了35億元，比平日猛增20億元，毫無疑問，撬動“兩桶油”的資金，絕非等閑之輩。
　　
另一種說法來自于期指市場投資者的“陰謀論”。“周四尾盤拉升中石油、中石化的目的，不好判斷，但今天（11月12日）早盤拉它們，我認為很大可能性是期指空方主導，做法很簡單，先在期指市場埋伏空單，然后拉升兩只大象，制造市場恐慌，最終在期指市場獲利，如果真有這么做，獲得的可能就是暴利。”來自深圳的一位期指大戶向《每日經濟新聞》記者興奮地說道。類似做法，在A股并不鮮見。
　　
最后一種版本，是最為普通的，但其可能性也是最大的。“歷史上幾次拉它們（中石油、中石化）也都沒什么特別的說法，其實我認為就是純粹市場行為，當市場覺得漲得差不多了，就有些人按歷史習慣拉它們，然后就會有資金追進避險，存在一個擠出效應，這是一個套路”。某私募投資總監分析道，他同時表示，其他原因存在刻意解釋之嫌。
　　
“目前A股所處環境可以用錯綜復雜來形容，一方面是充裕流動性，另外一方面是通脹壓力下政策收緊的預期，在這個時候大盤其實上下都有可能，“兩桶油”拉升導致市場暴跌，其實正是市場脆弱一種體現，見風就是雨，任何風吹草動，都可能成為調整理由。”他進一步說道。
　　
“兩桶油”制造的這場股災，到底是牛市腳步中一個小插曲，還是下跌的開始，下周或許就能見分曉。

(付影 編輯)

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