8月份增持217億美債 中國無奈再當"債頭"

當地時間10月18日，美國財政部發布報告顯示，中國8月份增持了217億美元的美國國債，至此中國持有的美國國債由7月份的8467億美元上升至8684億美元，至此，中國“擠”掉日本，再次成為美國頭號債主。

風險規避驅動增持

中國外匯儲備中美元資產所占比重過大一直是一大隱憂，從去年開始，中國政府開始有意調整外匯儲備的結構，從2009年8月以來，中國6次減持美國國債。

“配合人民幣匯改的推進，中國的外匯儲備結構的確需要進一步多元化。然而，顯然中國多元化外匯儲備在近期遭到了挑戰。”上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“近期以來，不僅美元出現大幅貶值，其他主要國家貨幣都普遍存在貶值的傾向，而且有著競爭貶值的態勢，這對我們多元化外匯儲備形成了障礙。”

一位證券公司分析師在接受本報記者采訪時表示：“盡管美國國債的收益率出現下跌，加上美元的不斷貶值，投資美國國債獲利不多甚至有可能出現負收益，但是從投資的安全性而言，美國國債無疑是首選。”

美國財政部報告同時顯示，8月份，美國前五大債權國全面增持了美國國債。其中，第二大債權國日本增持了156億美元，持有總量達8366億美元，刷新年內新高；第三大債權國英國也大幅增持了741億美元，持有總量首度突破4000億美元關口，達到4484億美元。

“在當前市場動蕩的情況下，包括中國在內的美國各主要債權國增持美國國債可以說是一種利己利彼的做法。”孫茂輝指出，中國連續第二個月對美國國債的增持，目前仍是美國最大的債權國。

中國或將繼續增持

“中國也希望手中規模龐大的外匯儲備能投資能源、創新科技等領域，但是絕大多數國家對外國投資這些領域設置了很高的門檻，因此障礙相當大。”孫茂輝認為，增持美國國債是目前中國外匯儲備投資的最好選擇。

“今年5月份以來，全球經濟復蘇放緩，經濟下行風險不斷加大且前景難現明朗，造成投資者對美國國債需求始終堅挺，美國國債價格更是居高不下。”上述分析師繼而指出，“其實，投資黃金一直被認為是最好的投資選擇，但是黃金每年的開采量有限。同時，近期黃金價格快速上漲，央行對于投資黃金可能也有所顧慮。”

不過，孫茂輝認為，中國通過爭取在國際貨幣基金組織更多的份額，從而把一部分外匯儲備投入其中不失為一種不錯的方式。

目前，中國持有的8684億美元美國國債與近一年來9383億美元的峰值相比仍有一段距離。孫茂輝認為，接下來幾個月，中國或將繼續增持美國國債，“金融危機后隨著出口的復蘇，近幾個月中國一直維持著較高的貿易順差額，因此外匯儲備也一直處于持續增長的狀態。而在當前的國際經濟環境下，購買美國國債依然是中國消化不斷增長的外匯儲備的最好方式。”

“目前，美聯儲將在11月初啟動第二輪量化寬松的態勢幾乎已經相當明確，市場也已形成普遍共識。然而，一旦美聯儲大規模購買美國國債，勢必造成美元的進一步貶值，而這將造成中國已經持有的美元資產的縮水。同時，美元的不斷貶值對全球經濟的復蘇不利。”孫茂輝也流露出擔憂。