高開低走 滬深300指數6月17日早盤收報2,756.01點跌0.10%

滬深300指數6月17日早盤小幅高開后震蕩走低，收報2,756.01點，跌0.10%。權重股多數上漲，預計近期指數仍維持震蕩尋底。

滬深300指數6月17日早盤小幅高開后震蕩走低，收報2,756.01點，跌2.86點或0.10%；共成交16.43億股，成交金額209.33億元，較上一交易日263.60億元萎縮21%。十大權重股除停牌外七漲一跌，其中，招商銀行(600036)漲0.47%，中國神華(601088)漲0.69%，萬科A(000002)跌0.28%。前20大權重股貢獻指數0.9點，金融地產類股貢獻指數1.4點，能源類股貢獻指數0.3點。

盤面看，個股近六成下跌，指標權重股多數上漲，滬深300行業指數七漲三跌，電信指數漲幅居前，中興通訊(000063)漲2.62%，公用指數漲幅居次，國電電力(600795)漲1.19%；醫藥指數跌幅居前，恒瑞醫藥(600276)跌6.10%，消費指數跌幅居次，貴州茅臺(600519)跌1.21%。

板塊方面，傳媒類股上漲，電廣傳媒(000917)漲1.63%、歌華有線(600037)漲0.12%。三網融合試點方案（第五稿）終獲國務院通過。該方案的焦點是廣播和電視公司能否獲得因特網及固話運營執照以及電信運營商能否獲得內容集成播控權。按照普遍預期，廣電總局下屬單位將獲準進入因特網接入、數據傳輸和IP電話等業務，同時仍將保留獨家內容集成播控權。這就意味著廣電總局對電信運營商的IPTV業務仍具有影響力。雖然方案細節尚未公布，但預計短期內該方案將對廣電總局更加有利。而在產業鏈中，內容提供商將因受益于更多渠道受眾資源，有效提升長期價值，成為整條產業鏈中最大的受益者；數字電視網絡產業鏈上的有線網絡運營商將受益于政策和管理層變革帶來的增值業務商業模式創新驅動等超預期事件，出現“內容增值服務寬帶渠道”的融合趨勢，從節目內容渠道傳輸商發展成綜合信息服務商；三網融合趨勢下，廣電為融合寬帶數據業務改造網絡以及電信提供IPTV對現有寬帶網絡升級改造都將帶來巨額資本支出，這使得相關設備供應商成為最直接的受益者。

煤炭類股上漲，中煤能源(601898)漲0.21%、中國神華(601088)漲0.69%。原油期貨上漲，此前美國政府公布的報告顯示，在人們對經濟持續復蘇的信心增強的情況下，上周的汽油需求達到10個月高點；紐約商交所七月原油結算價前夜上漲73美分，至每桶77.67美元。而煤炭板塊的走勢，很大程度上取決于未來煤價的預期。上半年煤價出現較大漲幅，下游需求的強勁增長和運輸瓶頸，是煤價堅挺的主因。而煤礦事故的頻發、資源整合的進一步推進，以及運輸瓶頸的存在等因素影響，煤炭有效供給的增長依然將受制約。因而，煤炭價格應該有一定的支撐。

鋼鐵類股下跌，寶鋼股份(600019)跌0.65%、武鋼股份(600005)收平，中國商務部新聞發言人姚堅表示，不排除對環保類產品進行出口退稅調整，因今年需要完成節能減排任務；這一官方表態或強化市場對部分鋼材出口退稅將取消或下調的預期，不利于鋼鐵等高耗能板塊表現。而5月份時曾有媒體報導稱，商務部研究取消熱卷出口退稅，并下調冷卷和涂鍍類產品的出口退稅。而近期三大鋼廠集體降價幅度較大。目前，汽車、家電、建筑等鋼鐵下游行業陸續進入季節性淡季，直接導致了鋼鐵需求的減弱。另外，年初以來國家金融政策的持續收緊，以及房地產調控政策的相繼出臺也成為制約鋼價的最重要原因。除此之外，國外形勢也不容樂觀，5月以來國際需求逐步疲軟，需求的增長不及新增產量的釋放，從而導致鋼價出現不同程度下降。在國內鋼廠因需求下滑而大幅下調鋼價的同時，三大鐵礦石供應商均于近期提出三季度鐵礦石價格繼續上漲的要求，其上漲幅度高于25％。如果按此成本和鋼鐵降價后的價格計算，鋼鐵行業可能重新進入虧損期。

現貨指數早盤小幅高開后震蕩走低。央行連續3周實現凈投放，發改委上調上半年CPI漲幅預期至2.6%，不過這與3%的目標比，仍有一段距離，顯示目前的通脹壓力仍屬相對溫和，短期內加息預期逐漸淡化。同時，基于對全球經濟二次探底的顧慮，貨幣政策將進入動態寬松的階段，防通脹有讓位于保增長，這將對A股市場起到積極作用。不過，受全球經濟復蘇前景不確定影響，上市公司盈利存在下調的可能，A股市場估值水平難有大的提升。另一方面，在房價沒有出現實質性下降之前，房產調控政策不會出現太多松動。因而，近期A股市場很難有持續反彈的機會，短期或仍將以震蕩尋底為主。

(馮迪昉 撰稿)

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