谷歌審時度勢留后路 股價反彈尚待期

繼谷歌低調宣布通過中國ICP牌照年檢、初步化解“所有在華業務關停”的退出危機之后，穆迪的Aa2首次信用評級進一步肯定了其領先業務模式，但面對經濟前景的不明朗和重重公關關口，谷歌股價的真正反彈尚需時日。

谷歌7月15日公布，二季度實現總營收68.2億美元，同比增長24%；實現凈利潤23.7億美元合每股盈利5.71美元，同比增長27%。其中凈利潤未達分析師預期的每股6.52美元。但谷歌股價15日納斯達克市場盤中交易顯然未因此而受到直接打擊，最終報收于494.02美元，較上一交易日上漲2.68美元，漲幅為0.55%。

谷歌首席財務官為龐大開支積極辯解，稱谷歌在維亞康姆起訴案中支出了1億美元律師費。不過，對比上一季度財報，谷歌一季度凈利潤增長高達38%，因此，盡管二季度谷歌利潤還在上升，但其利潤增幅下降表明美國經濟復蘇乏力可能已經影響到谷歌這樣的“賺錢機器”，這或許也可以解釋在15日盤后交易中、谷歌股價下跌4.69%的原因，而財報公布后先漲后跌也反映了投資者對谷歌利潤首次意外低于預期的些許失望情緒。況且，在美國經濟前景不明朗、大盤走勢萎靡不振的大背景下，谷歌股價的真正反彈尚需時日。

不過，谷歌季報利潤雖首次未達華爾街預期，但該公司以其機智的風險處理和綜合業務能力收獲了穆迪的Aa2首次信用評級，即第三高投資評級，且評級前景穩定。

穆迪15日聲明稱，該評級表明了谷歌在自身行業和在線廣告業的領先地位，并通過YouTube、移動運營系統積極拓展在線視頻業務。更重要的是，谷歌在截止6月的一年內，運營利潤高達94億美元，現金300億美元，且債務負擔較輕。顯然，此次評級最看重的是谷歌相當大的融資彈性及其保守的融資理念。穆迪還授予谷歌短期商業票據最高評級 Prime-1（P1)，并相信谷歌將繼續捍衛其強大的市場能力、繼續在移動和廣告屏等領域盈利。分析師認為，企業抗擊風險的盈利穩定性和未來盈利的可持續性是企業增殖的關鍵，而企業潛力主要是由盈利或者是現金流來決定的。繼谷歌低調宣布通過中國ICP牌照年檢、初步化解“所有在華業務關停”的退出危機之后，值此季報發布之際，穆迪的評級無疑更能體現出谷歌在應對復雜商業市場環境時所獲得的一定認可。

7月9日谷歌“接受中國監管并遵守內地法律”低調表態已經凸現其難以割舍這塊龐大市場所帶來的潛在利潤，但是，分享蛋糕的同時，必須承擔起相應的法律和道德責任，目前看來，谷歌中國未得喘息之機，就必須再次低調的趕赴另一場“戰場”。

然而，谷歌在中國究竟還要邁過多少關口才能走的更遠呢？中國國家測繪局7月公告顯示，谷歌“落榜”中國首批互聯網地圖牌照。國家測繪局聲明稱，包括百度、阿里巴巴、騰訊、搜狗、諾基亞在內的23家企業已經通過了在線地圖資質驗證，若在公示期內沒有來自社會的異議，將于7月底獲得互聯網地圖服務牌照。根據5月18日國家測繪局出臺的《互聯網地圖服務專業標準》及《關于加強地理信息市場監管工作的意見》，中國政府有權關閉未獲得牌照的企業。如若谷歌中國截止2010年年底依舊無緣資質驗證，或將被淘汰出局。

分析師認為，當前，網絡行業繼續被投資人看好，中國市場仍是未來利潤焦點，而中國市場管理政策無疑將繼續影響未來市場預期和股價表現，這一點從3月迄今谷歌的股價走勢中可見一斑。今年3月，谷歌為“信息自由”而戰，不但停止審查谷歌中國（google.cn）的搜索結果，23日凌晨開始還將用戶轉至未經審查的香港網站。多數業內專家認為這是對中國政府的一個極為大膽的挑戰，必將導致谷歌的所有在華業務被關停。

3月24日，谷歌的股價為580美元以上，隨后一路大跌，在7月9日谷歌通過博客低調宣布暗示與中國政府達成協議之前，其股價在450美元左右。自此迄今，該股短短幾天大幅上漲到490美元，但仍比出現爭端前要低逾10%。過去52周，谷歌最低股價為423.50美元，最高股價為629.51美元。15日盤后交易報收于470.20美元。

(王彥 撰稿)

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