美國利率很可能繼續維持不變

FOMC將於明天釋放利率決定

9月FOMC會議最終決定維持貨幣政策不變，而今美聯儲成員將再次聚首。鑒於美聯儲內部強硬派與溫和派之間的力量斗爭達到頂峰，交易者將密切關注其會發表何種聲明。我們預期當前貨幣政策不會出現變化，而紀要將值得大家密切關注，以便獲取進一步行動的相關線索。

我們認為美聯儲不會在年內宣布加息，原因是該國經濟數據表現為喜憂參半。早在數月以前，美聯儲就已經宣布將讓貨幣政策走向正常化，這也意味著零利率政策的終結。但隨著全球經濟增長放緩，特別是中國經濟的放緩，使得美聯儲首次加息（近12年來的首次）行動受挫。而耶倫表示，在確認美國的復甦之前不會實施任何行動。

美聯儲之雙重使命（最大限度促進持續就業和實現2%通貨膨脹）暫且尚未完成。事實上，自今年年初以來，美元綜合體就在持續走強，而通貨膨脹壓力也似乎不會停止。此外，作為美國的最大貿易赤字國的中國，在8月份讓人民幣三次貶值，這將會令美國對中國的貿易赤字繼續擴大。這樣一來，美國通貨膨脹將會始終保持在低位徘徊。

耶倫承諾會在2015年加息，但隨著年內加息的可能性幾乎下降至零，其信譽顯然受到了挑戰。耶倫目前有些猶豫不決，如加息25個基點，將會發出完全錯誤的信號。這不禁讓人感到困惑，美國經濟是否真的要比我們一直堅信的狀況更為糟糕。在外匯市場，歐元兌美元交易很可能會受到一些美聯儲成員聲明的驅動。我們認為市場均在期待一個恰當的加息時間表，如果屆時沒有這樣的時間表出現，那么美國經濟的真是狀況就將真的會成為疑問。

The Risk Today

Yann Quelenn

EURUSD歐元兌美元在觸及1.1000之后大幅反彈。小時圖形阻力位於1.1387（2015年10月20日最低價）。更強阻力位於1.1561（2015年8月26日最低價）。預期該貨幣對將會出現持續回調。自2015年3月以來，該貨幣對在不斷改善。關鍵支撐位於1.0458（2015年3月16日最低價）和1.0000（心理支撐位）。技術結構傾向最終突破走高。強勁阻力位於1.1871（2015年1月12日）。

GBPUSD英鎊兌美元緩慢上揚。支撐位於1.5202（2015年10月13日最低價），小時圖形阻力位於1.5529（2015年9月18日最高價）。只要價格繼續位於該區間，就不會有清晰的中期走勢出現。預期該貨幣對將會對阻力位1.5529上行。從長期來看，只要支撐1.5089持穩，技術結構就有可能出現回升。預期該貨幣對會完全回撤2013–2014年的上漲。

USDJPY美元兌日元保持朝120.00的方向下行。強勁阻力位於121.75（2015年8月28日最高價）。小時圖形支撐位依然於118.07（2015年10月15日最低價）。在將目標瞄再次向阻力位121.75之前，預期其將會有所盤整。從長期來看，只要強勁支撐位115.57（2014年12月16日最高價）持穩，我們就青睞看漲偏見。該貨幣對很可能朝主要阻力位135.15（2002年2月1日最高價）逐步上行。關鍵支撐位於116.18（2015年8月24日最低價）。

USDCHF美元兌瑞郎突破阻力位0.9844（2015年9月25日最高價）以失敗告終。小時圖形支撐位於0.9476（2015年10月15日最低價）。預期該貨幣對還會繼續反彈。從長期來看，該貨幣對在突破阻力位0.9448以后，表明下行趨勢宣告結束，看漲趨勢重新出現。關鍵支撐位於0.8986（2015年1月30日最低價）。