權證大鱷千萬巨資行權中興通訊(000063)

根據深交所昨日數據統計，中興通訊（000063.SZ）原計劃收入囊中的25.48億元行權巨款，最后僅僅實現了約9.13億元。而在2月10日浮出水面的權證大鱷楊倩，至少已動用近2000萬元巨資行權，顯示了其對中興通訊的特別興趣。

深交所數據顯示，中興通訊有多達4185.141萬份權證最后沒有行權，占權證總數的比例達到64.19%。而在最后一周行權期內，中興通訊的收盤價一直堅守在中興ZXC1（031006.SZ）行權價42.394元之上。

中興ZXC1是中興通訊發行可分離債時派送的認購權證，其總份額為6520萬份，最新行權價為42.394元，行權比例為0.922，行權期為2月1日至2月12日間的交易日。以中興通訊2月12日的收盤價42.50元計算，每份中興ZXC1的內在價值為0.0977元，而中興ZXC1結束交易最后的收盤價為0.200元。

數據顯示，楊倩在2月10日收盤后至少持有約257.73萬份中興ZXC1，而在2月11日收盤后，楊倩已經從超比例持有人名單中消失。以2月11日收盤后仍存續44708689份權證計算，楊倩持有的權證數量已經低于223.54萬份，這也意味著楊倩在2月11日至少行權了34.19萬份權證，耗資至少1336萬元。而以2月12日收盤后的權證存續數計算，楊倩持有的數量已低于209.26萬份，其行權累計耗資至少達到了1894.56萬元。其實，楊倩如果想在最后兩個行權日內將其持有的權證全部行權的話，即便通過滾動行權的方式，其最少也需要籌集超過5000萬元資金才能保證完全行權，而從深交所公布的信息來看，楊倩顯然是有備而來。

根據深交所昨日公布的數據，截至2月12日收盤，仍有4185.141萬份中興ZXC1最后沒有行權，該權證最終的行權率僅為35.81%，以其2月12日的內在價值計算，中興ZXC1的相關持有人放棄了約408.89萬元的財富。

有市場人士對《第一財經日報》記者表示，由于中興ZXC1的最后行權期正好在春節前，當時市場成交清淡，很多投資者甚至已經不太關注股市而在忙于過年的事務，因此導致了行權率較低。而真正想行權的投資者一般在前幾個行權日就做完了，不見得會等到最后一天。雖然不能排除一些投資者是出于風險考慮而主動放棄了行權，但在權證仍然具有一定內在價值的情況下，這么高的放棄比例還是較為意外，可能還是有投資者最后忘記了行權。

也有市場人士認為，行權價的高企也在一定程度上成為行權的障礙。以權證最后的收盤0.200元計算，買1萬份權證僅需2000元，而行權卻需要39萬元之多，這對一般的投資者顯然構成了不小的壓力，這也是權證雖然具有一定內在價值卻行權率較低的一個重要原因。