流動性擔憂主宰金屬市場

3月17日滬銅一改近期疲弱走勢而高開高走，大幅上漲，市場多頭信心恢復。回顧近一月以來，受政府調控政策打壓，國內市場走勢一直弱于國外市場，17日股市與商品市場共同上漲，或許低迷的市場氛圍將暫告段落。

　美聯儲對貨幣政策的公開言論是提振市場信心的主要力量。美聯儲公開市場委員會(FOMC)將維持聯邦基金基準利率在0-0.25%的區間不變，并繼續預計在包括低資源使用率、通脹趨勢受到抑制和通脹預期穩定的經濟狀況影響下，聯邦基金基準利率將在較長時間內處于超低水準。市場對流動性收緊的擔憂得以緩解，美元從高位回落從而拉動金屬走強。

　此外，LME銅庫存持續減少，自3月1日以來已減少超過2.4萬噸，這令信心本已有所恢復的市場更加樂觀。17日國內股市與期市再度上演集體走強的格局。滬銅僅經過周一的下跌便在其后兩個交易日上漲，目前期價已重歸之前兩周的震蕩區間。

　需要指出的是，近來關于中國政府收緊流動性的擔憂主宰了金屬市場，因此盡管傳統消費旺季即將到來，但金屬價格反應偏于冷淡。雖然銅價短線還有上漲趨勢，但成交不甚活躍，持倉連續減少，市場對于銅價漲勢仍舊較為謹慎，觀望心態尚濃。現貨市場上交易較前段時間有所好轉，但國內供應依舊比較充足，滬銅上漲缺乏基本面的強勁支撐。