香港經濟和希臘同病相憐 無法收窄富人窮人間的差距

香港經濟和希臘同病相憐 無法收窄富人窮人間的差距

有評論文章指出，希臘選民為了泄憤，可以投票給極端的激進左翼聯盟，但卻無法利用選票驅走經濟問題。同樣地，無論是上街游行或實踐更民主的制度，都無法收窄本港富人和窮人之間的財富差距。香港需要更明智的房屋政策，而希臘則需要穩健的規則，以推動經濟增長。這篇文章具有一定參考意義。

希臘和香港都使用統一匯率制。希臘作為歐元區成員，以歐元為本國貨幣。香港則根據聯系匯率制度，將港元與美元匯率掛鉤。

兩個經濟體都放棄了貨幣獨立性，與外部貨幣機構掛鉤。然而，當全球經濟融合的要求與民主政治制度的需要起衝突時，兩地就會不時面對多種情況。

2008年全球金融海嘯之后，希臘陷入經濟衰退，當時就出現上述情況。而香港則兩次經歷這種情況，一是1997年亞洲金融危機爆發之初，二是2008年金融危機之后。

希臘加入歐元區后，其經濟與歐洲其他地區緊密融合，最初帶來極大好處：希臘得以以低息向法德兩國銀行借取龐大的歐元貸款。但由於希臘揮霍成性，以致負債累累，后來不出意料地無法償付債務。

2010年，希臘爆發債務危機前，該國政府的基本預算赤字（即扣除債務的利息）占國家收入的一成。債務危機爆發后，如何解決問題尚屬未知，金融市場因此大亂。

根據2012年簽署的協議，希臘必須采取大刀闊斧的財政緊縮措施，以償還國際債務。如今，希臘負債占國內生產總值（gdp）比率為175%，屬於難以支撐的水平。希臘現時支付的利息約為gdp的4.5%，其經濟自2008年以來持續萎縮，失業率維持在27.5%水平。

面對如此艱難的經濟情況，希臘選民都希望當局實施財政紓緩措施。新一輪談判將展開，討論債務豁免及延期償付的問題。債務豁免恐難真成，因為德國選民不會同意。退出歐元區可能是極為不智的做法，因為這將令希臘再難獲得國際借貸。所以談判將專注於如何推出較寬鬆的緊縮措施，以及給予希臘更多時間，好讓相關措施見效。

債務危機背后的衝突，令德國和希臘的選民為自身利益而角力。之后的事態發展，反映無論何處，政治都關乎本國，尤其是民主政治。而民主政治的要求，並不符合經濟融合所需要的條件和統一匯率制度所訂明的政策紀律。

由於港元與美元掛鉤，1997年亞洲金融危機后，香港承受了長達6年的通縮壓力。當時，幾乎所有亞洲經濟體都將貨幣貶值，以減輕衰退影響和通縮壓力。但由於香港堅定維持聯系匯率制度，港元並未貶值。

受這個決定所致，1997年至2003年間，消費物價下跌11.6%，而gdp平減指數下跌17.5%，名義gdp下跌9.5%。而由於物價大跌，實質gdp上升8%。

失業率升至8.8%的高峰，實質利率也創下9.8%的高點，實質物業價格從尖峰跌至谷底，跌幅達61%，業主受到嚴重打擊。

然而，自2008年以來，美聯儲推出量化寬鬆政策，之后日本和歐洲也遵循，令情況逆轉。 2009至2013年間，失業率平均為4%左右。累積計算，消費物價上升19.5%，本地生產總值平減指數上升9.1%，名義gdp和實質gdp則分別上升24.5%和14.1%。而物業受到內部及外部需求推動，價格大升134%，令業主受惠，但許多沒有物業的家庭卻苦不堪言。

有物業和無物業的人士之間，貧富懸殊情況日益嚴重，成為經濟危機留下的永久問題，也成為社會上政治分化的主要因素；而這些問題也不會在短期內消失。香港在政治上仍未實行民主制，但市民並不怯於集體上街表達不滿，幸而都是以和平方式進行，至少暫時如此。

希臘選民為了泄憤，可以投票給極端的激進左翼聯盟，但卻無法利用選票驅走經濟問題。同樣地，無論是上街游行或實踐更民主的制度，都無法收窄本港富人和窮人之間的財富差距。香港需要更明智的房屋政策，而希臘則需要穩健的規則，以推動經濟增長。

王於漸為香港大學黃乾亨黃英豪基金教授（政治經濟學）。