2011年通膨壓力開始顯現，台股融資增加九千點有賣壓

本週的國際經濟重點變化不大，1)美國12月密西根大學消費者信心指數終值，由11月的71.6升至74.5，達6個月高點，時值年底假期消費締造佳績，原先廠商對景氣及消費力道有所疑慮，庫存準備較低，如今買氣超過預期，預估庫存水位將下降到安全水準以下，廠商後續可能有補貨效應，對以往第一季台灣的電子業淡季產生淡季不淡的效果。2)東北亞方面情勢仍然緊張，北韓對南韓在邊境演習暫無反擊動作，但隨後在媒體上發動攻勢，威脅隨時發動「核聖戰」，觸動週邊及西方國家敏感神經，兩韓的緊張關係可能影響到韓國雙D產業的競爭力 3)油價在本週續漲，布蘭特原油期貨在本週約漲2.7%，大宗物資玉米、小麥、黃豆約漲了4.5%，在能源及食品價格的推升下，現各國政府正努力以道德勸說生產者及通路商不要漲價以壓低通膨壓力，但時間一久，終究將反應在名目價格上，2011年第一季投資人可能將面臨到相當的通膨壓力。

就本週台股的走勢分析，本週台股以每日小漲30~50點的小碎步向9000點關卡邁進，整體並無大多頭攻堅的氣勢。如以2010全年分析，大盤指數約上漲了8.7%，但融資餘額卻大幅增加21.8%，達到3100億元以上，融資餘額的增幅遠大於指數上漲幅度，顯示有多數籌碼已流通到散戶手中，如上述國際經濟重點所預估，2011年第一季各國政府可能會面臨到相當的通膨壓力，為因應通膨，各國政府在貨幣政策上將採取緊縮貨幣或調高利率，如此會增加融資投資人的資金成本。在總體經濟方面，歐債問題由愛爾蘭擴散到西班牙及葡萄牙，短期內無法解決，將影響到歐洲人的消費信心及總合需求，在通膨壓力、歐債問題未解決及融資浮額大增的情況下，預估台股在9000點有相當壓力。因此在通膨壓力及油價續漲下，相關類股如原物料及資產股是投資人可以注意的標的。

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