元大期貨台股期指盤前－逢高賣壓來攪局 高檔整理莫心急

◆行情分析評論

上週五歐美股市勁揚，也令週一亞股普遍上漲，只是台股的表現相對較弱，終場台指期漲幅僅0.47%，可見逢高賣壓依舊不輕。

就技術面而言，指數回到短期均線之上，算是緩解了上週三以來指數高低點連續向下遞移的警報，配合10日均線、月均線、季均線皆呈上彎態勢，現階段中多格局無虞，且短多也可望重拾信心，因此仍以多方較佔優勢。不過由於目前處在今年相對高檔區，加上週一也留下明顯上影線，指數可能還需要時間整理，來消化上檔賣壓。

另外，各主要期指皆收漲，其中非金電期跳空站回5日均線之上，而金融期更創本波新高點，只是電子期已是日線連四黑，且收盤還是落在短期均線下方，若此疲弱的表現未見扭轉，恐不利於台指期脫離震盪整理的情形。

至於籌碼面部份，在現貨市場自營商及投信選擇站在賣方，所幸外資還是買超了40億元。台指期方面，自營商凈多單增加552口來到6,806口，不過外資也加碼避險空單1,170口至9,717口，使得三大法人淨空單水位小幅增加。法人動向分歧的狀況，印證了未來盤勢震盪的可能性。

此外，十月台指期未平倉量再度減少，顯示仍有部份籌碼選擇離場觀望，台指期多方的信心有所動搖，不過期貨表現較現貨強，使目前台指期逆價差點數甚小，且近日歐美股市呈現修正之後再上攻的態勢，加上陸股獲得支撐進行反攻，而韓股更是續創新高，在國際股市偏多的幫助之下，操作上建議逢拉回進行承接。

◆大額交易人未平倉部位評析

週一台指期震盪收漲，台指期前十大交易人淨多頭部位減少，而選擇權方面則是以買權的賣方減少以及賣權的賣方部位增加最為明顯，而台指期三大法人淨空頭部位增加，因此整體來看，大額交易人對於台指期後市的看法出現分歧。

◆精選股評論

合庫週一上漲0.6元，以22.7元作收，漲幅達到2.71%，相較於台指期僅上漲0.47%，表現更顯強勢，端視最新的市場消息，先是之前銀監會准登陸設置分行，後又有合庫興建總部大樓又引起外界對其資產題材的看好，配合新台幣又升值等利多，在金融股中更是獨樹一格。基本面上，為拚下一階段登陸設置子行的目標，合庫將以逾放比降至1％以下、備抵呆帳覆蓋率高於100％為目標；合庫目前的股價淨值比僅1倍左右，若以不少金融業者股淨比大約在1.3至1.4倍左右行情看來，相對偏低，除了合庫獲利穩定之外，加上後續還有資產題材，有助淨值增加，因此股價未來有補漲空間，投資者短期仍可趁大盤盤整之際，以多方為主，低接布局為原則。