欒成校:新政之下將明顯提升保險產品市場競爭力

以下為IBM全球保險行業能力中心咨詢總監欒成校發言實錄：

謝謝主持人。首先回答主持人第一個問題。IBM全球保險行業能力中心(Global Insurance Center of Competence)主要是利用IBM在全球的咨詢經驗、信息技術和行業知識來幫助保險行業客戶優化業務戰略、實施業務和運營模式的轉型及提升信息系統的工作效率。回到今天的論壇主題，我們今天的主題是探討保險新政，這個新政實際上包括兩點：一是投資渠道拓寬的新政，二是傳統保險產品預定利率放開的新政。我認為這兩個新政均是對中國保險業發展的一大利好，也是中國保險業監管及保險公司運營走向完全市場化的一個重要里程碑。

新政使保險投資渠道進一步拓寬。回顧保險資金運用渠道的發展歷史，在1995年以前，保險資金只能存銀行。1999年10月，保險公司被允許以購買證券投資基金的方式間接進入資本市場，但比例不得超過總資產的 10%；2004年10月，保險資金直接獲準入市，險資可以投資股票上限為5%。2007年大牛市的激勵下，險資投資股票比例上限被放寬至10%。保險資金源源“入市”，成為中國經濟發展重要的“輸血機”之一。這次新政，將權益類投資占比從20%上升至25%，并將股票和股票型基金各自最高10%的比例‘打通使用’，極大地釋放了保險資金的運用空間，我相信今后保險資金的運作競爭將會更加激烈。同時，從另外一個角度講，資本市場從08年到目前仍然徘徊不前，監管機構在這種市場環境下出臺這樣的新政，可以理解為監管機構對后市的信心。

具體到新政對保險產品的影響，在目前低利率市場環境之下，保險產品的競爭力相對而言是比較低的，尤其是如果投保人把它當做理財或者長期儲蓄產品來看，它和市場其它一些銀行理財產品來比相對競爭力要弱。但是在這兩個新政之下，投資渠道拓寬、預定利率放寬，這將會明顯增加保險產品在市場上的競爭力。

但是，如何在這些新政之下來提高產品的競爭力，這是需要有很多細節配套措施，包括如何防止各保險公司簡單的利率惡性競爭。前幾位嘉賓也提到，某些大型保險公司可能利用這些新政進入一個很好的良性循環：憑借很龐大的資金，博取一個很高的回報率，由于有很高的市場回報率，保險產品將更受投保人歡迎，保費收入也越來越多，進而有更多的保險資金運作。而小的保險公司，尤其起步的保險公司會面臨一個問題，如何利用有限的保險資金選擇有效的投資渠道進而提升產品回報率，這確確實實是一個問題。但我們相信，在充分競爭的市場環境之下，各家公司都會根據自身發展實際情況采用差異化的競爭策略，來更好的服務特定的目標客戶。充分的市場競爭必將更好的促進行業發展，也將會給廣大的保險客戶帶來更多的實惠。