三大利多因素穩股市促轉型

分析認為，股市是國民經濟的晴雨表。因此，想要經濟又好又快地發展，維護穩定股市就顯得非常重要。

證券日報11月22日分析文章指出，最近一段時間，我們看到監管層以法治市和以改革促進市場發展的多項重要舉措發布實施。內幕交易是資本市場的一顆“毒瘤”，如果不將其鏟除，將會影響資本市場健康、穩定的發展。為了打擊資本市場上日益猖獗的內幕交易，國務院辦公廳日前印發了《國務院辦公廳轉發證監會等部門依法打擊和防控資本市場內幕交易意見的通知》（國辦發[2010]55號），就依法打擊和防控內幕交易工作進行了統籌安排和全面部署。

這樣的政策力度前所未有。

同時，這也是針對當前資本市場新形勢和特點推出的制度安排，是完善我國證券市場基礎性制度建設的又一重大舉措。內幕交易不除，市場“三公”原則便無法實現。五部委重拳出擊，充分表明了打擊內幕交易不僅有決心而且有行動。

這是維護資本市場穩定的有利因素之一。

新股第二階段發行改革于本月起開始實施。新一輪新股發行制度改革將集中精力解決新股發行定價中存在的一系列問題，進一步完善新股發行體制，有助于進一步約束詢價機構報價的隨意性，推動承銷商、詢價機構在市場定價方面發揮更加積極的作用，使新股定價更趨于市場化、公開化和透明化。

這一階段改革呈現兩大制度性亮點：一是約束機制促詢價機構增加責任感；二是擴大詢價范圍改變定價格局。主旨就是推動合理定價、科學定價，抑制發行人的高價籌資行為，有效降低新股過高定價發行的風險。

我們有理由相信，不斷完善報價申購和配售約束機制，強化發行人、投資人、承銷商等市場主體的職責等措施的落實將進一步約束詢價機構報價的隨意性，提高詢價者參與新股詢價的謹慎程度，逐步改善目前市場所詬病的高發行市盈率、高發行價問題，使新股詢價更加趨向合理，新股發行價格更加公道。

此可視為維護資本市場穩定的另一有利因素。

其三，上市公司作為股市的核心部分，作為經濟轉型過程中的先鋒力量，將成為各項政策的最先受益者，從而進一步實現股市穩定。

股市是整個國民經濟的重要組成部分，它在宏觀的經濟大環境中發展，同時又服務于國民經濟的發展。而上市公司作為微觀經濟主體，也是股市的核心，國民經濟政策的作用和表現集中于此。

在即將到來的十二五期間，財稅政策的改革與上市公司息息相關。不管是穩步擴大增值稅征收范圍，相應調減營業稅等稅收，逐步消除重復征稅，促進服務業發展，還是全面改革資源稅，開征環境保護稅等，上市公司的生產經營必將因此在經濟發展方式轉變過程中發揮更重要的作用。

而今年早些時候，國務院常務會議審議并原則通過《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，確定了七大戰略性新興產業發展的重點方向、主要任務和扶持政策。可以預計的是，隨著資金和政策的大舉投入，一次重大的產業轉型已經正式步入拐點。而上市公司作為各行業先鋒將為經濟轉型再立新功！

(嵇南濤 編輯)

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