信貸資產證券化試點有望擴大多行業將受益

據知情人士透露，《信貸資產證券化試點管理辦法》修改方案已報國務院。若獲國務院批準，金融機構資產證券化試點將由此擴大。同時包括汽車業在內的多行業將從中受益。

據中證報6月25日報道，據知情人士透露，《信貸資產證券化試點管理辦法》修改方案已報國務院。若獲國務院批準，外資投行、保險等一系列機構或將參與此項業務。金融機構資產證券化試點將由此擴大。

多個行業受益

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，從2005年試點至今，有許多銀行開發過資產證券化產品，相信積累相關經驗后發展會更順利。《信貸資產證券化試點管理辦法》修改方案如能正式出臺，無疑會增加金融業開發此類產品的積極性。其原因在于：有利于銀行業保證核心資本充足率、提高銀行信貸資產的流動性、提升目前存量證券化資產的流動性以及控制風險資產的擴張速度。

民生證券首席經濟學家滕泰認為，資產證券化可以擴大資產配置范圍，尤其是銀行等金融機構能作為賣家也可以作為買家。目前，金融業閑置資金利用效率不高，只有2%至3%左右，資產證券化將使商業銀行的資金周轉率提高幾倍。目前，很多上市公司和金融機構有大量閑置資金，而商業銀行貸款規模受控制后資金又緊缺，資產證券化產品正好能緩解這一局面。另外，資產證券化產品在國外主要是住房抵押貸款占比較大，其次是汽車貸款、信用卡。因此，《信貸資產證券化試點管理辦法》修改方案公布后，汽車業、信用卡業務等也有望從中受益。

短期內風險不大

針對資產證券化會否衍生類似“次貸危機”的風險，魯政委認為，目前不用擔心此類風險。目前我國在這一領域屬于“發育不足”，不同于美國“發展過度”。在資產證券化初期應堅持三大原則：資產優良、信息披露充分、監管到位。只要資產證券化產品不是銀行之間互持，而是大金融領域內的機構互持，風險就會降低。

滕泰認為，監管部門在初始階段會相對謹慎，以《信貸資產證券化試點管理辦法》修改方案為基礎的金融衍生品不會太多。雖然資產證券化產品不可能具有如國債或者股票的高流動性，但只要是資產優良的產品都會有市場。三到五年內，此類資產證券化產品不會有太大問題。

滕泰表示，監管部門應在風險可控的前提下鼓勵創新。《信貸資產證券化試點管理辦法》修改方案如能出臺，將有利于提高商業銀行資金使用效率，加速資產周轉速度，對于宏觀經濟意義重大。

(吳蘭蘭 編輯)

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