中信證券：深挖“十二五規劃”20股

中信證券認為市場短期將圍繞2,800一線震蕩整理，建議關注“十二五”規劃“十大成長領域”。

中信證券22日發布的最新策略報告指出，由于市場快速下跌集中釋放了這輪緊縮性調控的預期，判斷市場短期將圍繞2,800一線震蕩整理，市場上行需要明確兩大因素：一是11月的通脹數據能否確認價格管制的初步效力，是否會低于目前市場4.8%-5%的預期；二是近期的經濟工作會議確定明年的信貸規模是否高于市場預期的6-6.5萬億水平。

中信證券預計未來經濟將逐步向消費和服務轉型，居民收入的增長仍將是逐步提高而非跳躍式增長，依靠收入增長對傳統消費影響有限。為防止經濟增速的過快下滑，投資依然是經濟增長的主力，下一個五年的投資將改變過去“鋪路架橋”的粗放模式，將轉向新產業和民生兩大領域。

建議關注“十二五”規劃“十大成長領域”：1、保障房建設有望持續超預期；2、電信投資將超預期，寬帶領域是重點；3、污水處理依舊空間巨大，污泥處理是新亮點；4、脫硝有望作為強制要求進入節能環保專項規劃要求；5、節能服務將占節能領域半壁江山；6、核電是新能源領域重頭戲；7、快速鐵路網建設將超2.5萬億；8、農田水利建設將大幅彌補欠賬；9、高端裝備制造大有可為；10、地方重大工程值得關注。

報告指出，目前正處在“政策漸進、通脹漸穩”的過程中，中長期看，“十二五”規劃、新興產業政策、保障房建設等結構性促增長的政策將會重新主導市場。結構配置上，重點圍繞“十二五”規劃，挖掘十大領域成長股，推出“中信十二五規劃20組合”：烽火通信、中興通訊、大立科技、富春環保、天通股份、龍源技術、龍凈環保、榮信股份、浙富股份、東方電氣、輝煌科技、中海油服、廣東榕泰、中國北車、杰瑞股份、智光電氣、雅克科技、桑德環境、盛運股份、九龍電力。

(毛崇才 編輯)

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