永豐期貨台指選擇權盤後－多空短兵相接 短線持續偏多

「大盤走勢」：

周周一外資大買286億有利籌碼沉澱影響下，開盤小漲，但受在亞股大跌的影響，盤勢並未持續上攻維持盤整盤的格局，八大類股以紡織上漲0.88%表現較佳，終場小跌11.7點作收。籌碼面外資連續兩天站在買方，買超達78億元的水位最為積極，使得最終三大法人合計買超69.65億元，加權指數下跌11.7點，收在8146.44點，成交量萎縮至1088.62億元。

「期貨走勢」：

台指期週二下跌16點，收在8130點。價差方面，四大期指同為震盪走低格局，五月台指期逆價差至16.44點，電子期逆價差0.75點，金融期逆價差2.6點，摩台期逆價差0.2大點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單下降491口，淨多單總水位降至6743口，特定法人淨多單同步調節523口，淨多單總水位降至4731口，而三大法人於現貨市場買超69.65億元的水位，於期貨市場調節1575口多單，最終淨多單總水位降至4517口，整體而言，大額交易人與法人週二於期貨市場態度保守操作。

期貨走勢方面，雖美財報多表現亮眼，但在整體買入興趣的冷卻導致主要市場缺乏明確的領導，呈現窄幅震盪格局。台指期以平盤下開出，受到亞股大跌影響下盤面大多時間都在平盤下整理。由於前一日的大漲，目前五日與十日線持續走揚，月線仍維持在8011點附近，短線仍呈偏多格局，因此在8070缺口尚未跌破時均可以偏多操作為主，惟逢高追價仍需謹慎，操作上可考慮維持高出低進，善設停損點。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，五月份契約買權集中在8100~8500點；賣權部份集中在7500~8000點。未平倉量的部份，買權OI升至320615口，最大序列維持在8400點，水位為34432口；而賣權的OI則是續升至288487口，最大序列仍在7600點，水位為30823口。未平倉量put/call ratio由0.94微升至0.96，籌碼面多方力道稍有回溫的跡象。而隱含波動率部份， 三月契約買權平均隱含波動率16.45微升至16.68(增幅1.44%)，                 賣權平均隱含波動率20.98降至20.84(降幅0.69%) ，                   波動率買權回升賣權續降，多方佈局動作相對積極，短線選擇權操作上可考慮維持指數壓回再進場逢低佈建買權多頭價差部位，並善設停損點。