陽光私募節后發行升溫信托TOT漸成氣候

受益近期股市回暖，證券投資類信托產品發行規模大幅增長，同時TOT產品的推出也漸成氣候。

普益財富監測數據顯示，10月8日至21日信托市場共發行11款證券投資類信托產品，平均每工作日發行1款。從統計數據看，9月份發行的證券投資類信托產品的平均規模為4258.62萬元，而“十一”長假至今發行的11款產品的預計發行規模為92000萬元，平均每款發行規模為8363.64萬元，增幅為96.39%。其中，北京國信發行的“合利穩健收益集合資金信托計劃（2期）”是這11只產品中預計發行規模最大的產品，該產品計劃發行3億元，期限5年。

值得注意的是，伴隨證券信托產品發行數量的快速上漲，TOT產品目前已漸成氣候。10月份國聯信托的TOT產品已正式運行，加上此前的中鐵信托、華潤信托、平安信托等公司陸續構建的產品線，信托系TOT產品總數量已突破10只。

但記者從上述公司了解到，這部分信托系TOT產品目前仍沒有跨信托平臺的可能。據信托公司證券部人士表示，一來目前TOT規模小，單只產品最高者不過2000萬，而目前上述信托公司旗下的私募數量至少也在50只以上，已經是典型的僧多粥少；其次從安全角度考慮，據信托人士介紹，只有在自家信托平臺上才能直接觀察私募投顧的運作，并有可能在必要的時候對所管理的資產進行干預，而信托公司之間目前還不可能做到信息共享；再次，TOT還是一種吸引優秀私募投顧上門的方式，以其“保底銷售”的特殊作用來筑巢引鳳。

而銀行系TOT則沒有這方面的困擾。作為多個證券信托產品的托管行，銀行可以同時與多家信托公司系統實現對接，便于對各家私募投資的操作進行監控。同時，銀行系TOT發行規模較大，更有條件選擇部分優秀私募投顧進行合作。

截至目前，光大銀行、郵儲銀行、中國銀行、招商銀行的TOT產品已相繼成立。