【*熱點追擊】神秘買家趁拍賣入局，大連控股再生變數

日前，大連控股(600747-CN)公告稱，大顯集團持有的公司限售流通股1億股以4.5億元的成交價被深圳市中恆基貿易有限公司拍得。拍賣後，大顯集團持有公司股份份額由30.31%變更為20.91%，中恆基持有公司股份份額為9.4%。此次拍賣雖不影響公司控股權，但由於本次拍賣後新紀元（大顯集團大股東)間接持有公司的股權或將稀釋為14.6%，控股地位將受到影響，因此仍然受到市場普遍關注。

中恆基身份神秘，介入動機難測。公開資料顯示，中恆基注冊資本為3000萬元，法定代表人邢瑞斌，住所位於深圳市，經營範圍包括投資興辦實業、國內貿易。 對於中恆基的突然介入的動機，市場紛紛猜測，普遍認為其普通股權投資的可能性不大。有市場人士指出，得不到控制權，在公司經營資產沒有根本改變的情況下，公司股份價值增長空間有限，以持股成本4.5元/股，今日收盤價6.19元/股計算，盈利空間有限，股權投資可能性小。

新紀元在上演“曲線救國”好戲？在本次拍賣之前，新紀元持有大顯集團70%股權，間接持有公司21.21%的股權。如果中恆基與新紀元沒有關聯，本次拍賣後，新紀元持有大連控股的股權將稀釋為14.637%，其控股地位將受到影響。為此，市場紛紛懷疑中恆基的突然殺出，或是新紀元一手策劃的“曲線救國”好戲。有媒體通過查閱相關資料認為，中恆基與新紀元存在一定的關系，但目前仍然沒有得到官方的確認。因此，中恆基與新紀元是否真的存在關聯關系仍然不得而知。

至此，中恆基與新紀元是否存在關聯成為了如何看待此次拍賣以及將對公司產生何種影響的關鍵所在，市場尤為關心。由於目前仍然不得而知，唯有作好兩方面的分析。一是如果中恆基與新紀元存在關聯關系，此次拍賣是新紀元上演的“曲線救國”好戲。那麼，此次拍賣可以理解為新紀元為盤活因債務問題而凍結的股權、資產，為日後從根本上改變公司的經營結構做前期鋪墊而作的“手法”。如是這種情況，此次拍賣對公司的影響較為正面，預示了新紀元對從根本上改變公司經營局面的決心與行動。二是中恆基與新紀元並不存在關聯關系，在中恆基介入為普通股權投資可能性很低的情況下，問題就復雜得多了。此次拍賣，一方面預示新紀元對從根本上改善大顯集團、大連控股的經營局面“無心或無力”，在巨額債務的壓力下亦萌生退出，對公司的股權變化已“無所謂”；另一方面在當前公司股權進一步分散以及中恆基背景、介入動機不明的情況下，公司的根本出路，期待中的資產重組將變得更為難測，遙遙無期。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.caihuanet.com) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,21,325,355]

X