日信證券：給予金鉬股份“中性”投資評級

日信證券認為，金鉬股份當前估值處于歷史高位，給予公司“中性”評級。

日信證券1月25日研究報告中指出，金鉬股份(601958)現有金堆城鉬礦和洛陽鉬礦，均為全球高品位的大型鉬礦，公司鉬金屬儲量為122.8萬噸，鉬精礦自給率100%。公司擁有采礦、選礦、焙燒、加工上下游一體化的完整產業鏈，各種鉬產品折合鉬金屬量占全球產量的7.2%，其中鉬爐料、鉬化工、鉬金屬產品分別占全球產量的6%、12%和12%。公司發展深加工產品，未來幾年產能逐步釋放。公司計劃產業鏈重心下移，發展高附加值鉬金屬制品，投資22.2億元新建鉬金屬深加工項目，預計項目今年建成達產。我們預測公司2009-2011年每股收益分別為0.21元、0.39元和0.65元，當前股價對應的2010-2011年PE分別為47.5倍、28.3倍，當前估值處于歷史高位，給予公司“中性”評級。不過，值得注意的是，倫敦交易所將于今年2月份推出鉬金屬期貨，而鉬價2009年漲幅嚴重落后于其他金屬，這有可能會導致鉬價在短期內因資金作用而持續走強，建議投資者關注。

(陶瑋瑋 編輯)

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