天相投資：維持嘉寶集團增持評級

天相投資認為，嘉寶集團凈利潤增長源自參股項目，維持增持評級。

天相投資4月28日研究報告中指出，嘉寶集團(600622)紫提灣繼續熱銷、2010年業績有保障。公司2010年主力在售和結算項目是嘉寶紫提灣之低密度住宅部分，該項目于2009年12月底開盤，銷售情況較好。公司一季度銷售商品和提供勞務收到現金6.4億元、同比增長4.7倍、環比增長2.3倍；截止2010年03月底，公司預收款項達8.9億元，較年初增加4.6億元。

財務健康狀況較好。公司報告期末真實資產負債率為34%，在行業當中處于較低水平，長期財務結構比較健康；賬面現金9.9億元、較年初下降5.7億元，主要是支付菊園新區B10地塊土地款；賬面現金已覆蓋需償付流動負債的68%。

盈利預測和投資評級。天相投資預計公司2010-2011年的每股收益分別為0.79元和1.11元，以最新收盤價10.83元計算，對應的動態市盈率分別為14倍和10倍，估值水平較低，同時考慮到嘉定區房地產市場的良好前景、嘉定區國資委背景、以及參股高泰公司所具備的核電概念，天相投資維持公司“增持”評級。

(王培賢 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235