滬深300仿真交易期貨合約3月24日皆震蕩整理

滬深300指數3月24日小幅高開后沖高回落，股指期貨仿真交易當月合約升水151.33點，升水水平繼續放大。

滬深300指數3月24日小幅高開后沖高回落，收報3,276.67點，漲1.10點或0.03%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計貢獻指數約1.4點，其中金融地產股貢獻指數約0.9點，能源股拖累指數約0.3點。

板塊方面，西部板塊上漲，寧夏恒力(600165)漲1.42%，內蒙華電(600863)漲5.45%。胡錦濤21日至24日在寧夏考察，強調西部大開發將成為十二五規劃重大任務，中央將加大資金投入。今年是中央提出西部大開發十周年，市場普遍認為政府將出臺更多扶持政策，且市場近日傳聞繼《青海省柴達木循環經濟試驗區總體規劃》近日獲得國務院正式批復后，內蒙古區域相關規劃將于4月正式批復。該規劃的重點在于能源戰略，其中重點提到礦產資源和再生能源的產業規劃。故上述言論會增強市場對政策利好的預期，炒作西部股的熱情或再度高漲。

高速公路板塊上漲，吉林高速(601518)漲停、楚天高速(600035)漲5.30%。公路行業其穩定的業績、良好的現金流、高分紅率，使板塊防守性較強。進入2010 年，A 股市場的震蕩使公路行業顯現防御本色。而區域振興等概念炒作是本次公路板塊股價上漲的先導。由于市場對通脹、流動性的擔憂使近期A 股市場出現震蕩，公路板塊的防御優勢，使其的股價較為穩定。

銀行類股沖高回落，招商銀行(600036)收平，浦發銀行(600000)漲0.14%。作為多家國有大型銀行控股股東的匯金公司，有可能再獲國家500億美元的注資。上述方案已由中投公司提議，并通過有關渠道上報國務院。匯金公司再獲國家注資，正是基于大型商業銀行的資本金補充需求。中投公司提出，為保持國有控股股東的地位，有必要對匯金公司進行增資，以此來保持匯金公司在大型銀行中的持股比例不被稀釋。目前，匯金持有建行的比例為57.9%，持有中行的比例為67.53%，持有工行的比例為35.42%。在上述3家大型上市商業銀行中，目前只有中國銀行公布了再融資方案，建行、工行的再融資方案尚未披露。但預計這兩家銀行無論采用市場公開配售，還是用非公開定向發行的方式進行再融資，匯金公司都不會放棄參與機會。事實上，匯金公司已作了初步估算，如果參與這幾家國有銀行的再融資，最低需要150億美元左右，考慮到不僅不能降低持股比例，還應考慮參與更多的增發股份，因此，匯金希望國家能一次注資500億美元。而按照以往規律，工中建三大行創造的凈利潤往往占到14家上市銀行的七成左右。這意味著，從三大行的業績表現便可縱觀該行業的盈利狀況。工商銀行（601398）此前公告稱，預計2009年凈利潤同比增長15%左右。中國銀行2009年報顯示，實現營業收入2321.98億元， 較上年增加39.10億元，增幅1.71%，凈利潤達808.19億元，同比增27.20%。目前銀行股動態市盈率為13倍，市凈率在2.5倍左右，較低的估值水平已對再融資和資產質量問題有了較充分的反映。

水泥類股上漲，西水股份（600291）漲停，華新水泥（600801）漲9.86%。3月17日，工信部發布報告指出，初步統計，2009年水泥行業兼并重組涉及整合水泥產能近8000萬噸，水泥行業兼并重組步伐加快。而據分析，水泥行業重組整合分為企業收購、內部整合、外資參股三種形式。企業收購主要涉及10家大型水泥集團，內部整合主要涉及5家水泥集團，外資參股涉及2家外國公司。另據中國水泥協會初步統計，去年全國實際新建成投產的大型新型干法水泥生產線共176條，創行業發展歷史之最。09年新型干法水泥產量比重達到76.88%，提前完成水泥工業“十一五”規劃要求，至此，水泥工業在技術結構調整上已經取得重大突破。此外，目前由工信部起草、明確產能過剩行業在2010年淘汰任務的文件已經下發到省一級，將很快以正式文件形式公布，業內預期各行業具體執行文件近期有望正式出臺，而這或將為水泥行業帶來事件性機會。

股指期貨仿真交易合約皆震蕩整理，當月合約升水151.33點。除合約IF1006收平外，其余合約收盤均小幅上漲，其中IF1005漲幅最大，漲0.22%；IF1006和IF1009分別漲0.04%和0.01%。發改委預計一季度CPI溫和上漲，平均漲幅2%-2.5%，表明通脹還在可控范圍，有助于緩解短期市場強烈的通脹預期；不過近期西南連續大旱導致農產品漲價預期不斷提升，或將給未來CPI造成上行動力。此外，周二央行公開市場操作規模明顯下降，顯示流動性管理壓力減輕；但創業板4300萬配售股周四解禁，由于創業板近期走勢較好，市場預期解禁當日套現可能性較大。目前，融資融券和股指期貨推出在即、企業盈利高速增長和藍籌股估值具備明顯優勢等因素，有利于現貨指數走勢；不過在市場對加息和貨幣緊縮政策的擔憂仍存以及人民幣升值預期降溫的情況下，現貨指數短期內或仍將震蕩反復。今日各仿真交易合約仍均維持震蕩整理，說明在通脹和貨幣政策趨緊預期增強的情況下，市場對現貨指數后期走勢的謹慎態度仍未改變。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,282.05 3,276.67 1.10 0.03
IF1004 3,428.00 3,428.00 1.20 0.04 -151.33 281,025 48,035 2,522
IF1005 3,510.00 3,518.00 7.80 0.22 -241.33 108,169 12,839 1,320
IF1006 3,672.80 3,670.60 0.00 0.00 -393.93 84,081 61,590 659
IF1009 3,744.00 3,745.40 0.20 0.01 -468.73 77,927 48,082 389

(陶瑋瑋 撰稿)

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