太平洋證券台股期指盤前－電金疲弱、多空觀望、台指期橫盤整理

◆盤勢分析

台股週四呈現狹幅震盪的走勢，指數大都在8100附近徘徊，最終小跌27點收8054點。受到美股止跌影響，台股開盤隨即站上8100關卡，但在電金類股顯露出疲態之際，指數隨即遭到上檔沉重賣壓給打壓，所幸造紙、營建、食品類股出頭撐盤，加上部份財報數字漂亮的個股表現帶動下，下檔8000始終未讓空軍靠近過半步，在震盪過程中籌碼經過不斷換手，成交量能較昨天大共計1330億。台指期部份，週四高低震幅僅54點，從成交量及未平倉量同步減少的情況來看，顯示多空雙方有離場的現象，市場呈現觀望的性質較濃厚。從技術面來看，KD有收斂的情形，短均線亦有糾結的狀況，未來多空方向要留意區間突破配合籌碼變化作為日後的觀察重點。週四電子期收了十字黑K線，連續二天遭5日均線賣壓壓制漲勢，唯明日為季報公佈最後一日，在大多電子族群第一季均繳出亮麗的成績單同時價格若不能向上表態，對多頭的信心將造成打擊，短線上以330支撐作為觀察。金融期部份，就籌碼面來看，外資仍持有近4000口的金融期空單，在空單部位沒有減碼的前提下，漲勢將很難發動。已經近10個交易日在817至840間整理，倘若817被跌破情況下，不排除下探800點。

籌碼方面，外資期權未平倉部位週四減少51億的空單，整體淨空單金額來到28.52億；而台指期未平倉部位多單增加2826口，淨多單來到268口。自營商期權未平倉部位週四調節多單24.84億，淨多單金額為18.62億；而台指期未平倉部位調節多單1719口，淨多單來到1706口。此外，前十大交易法人全月份台指期未平倉部位增加4750口多單，淨多單餘6794口。由此觀察，自營與外資更加轉為觀望，前十大交易人則偏多思考。

選擇權方面，賣權最大未平倉量落在履約價7600點達33089口，而買權最大未平倉量則落在履約價8200點達40436口，買賣權最大未平倉量增加序列落在8300及7900。此外，買權隱含波動率下降至18.6 %，賣權隱含波動率下降至21.36%，全月份賣權未平倉比率微升至50.81%。由今日盤面觀察，7800.7900的賣權未平倉增量較為積極，加上賣權隱波下降，顯見此處支撐力道不小。

綜上所述，法人大戶的籌碼較為保守且態度轉為觀望居多，在未有明顯表態訊號出現前，短期仍以上檔8200做為壓力挑戰、下檔7900為支撐為區間整理的盤局看待。