涉嫌操控白銀期貨 兩投資者控告摩根大通和匯控

摩根大通(JPMorgan Chase) (JPM-US) 和匯豐控股 (0005-HK) (HBC-US) 涉嫌操縱白銀期貨及期權價格，被投資者入稟美國法院控告。訴訟指出，兩行違反美國反壟斷法，累積大量短倉，串謀壓低銀價，從中獲得數億甚至十億美元的非法利潤。美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 年初宣布調查白銀期貨受到操縱後，兩行大幅減少交易和持貨，可能是銀價今年狂升近 4 成的原因之一。

香港《文匯報》綜合外電消息，兩宗訴訟分別入稟曼哈頓聯邦法院，紐約商品交易所 (COMEX) 白銀期貨及期權交易員拉斯卡里斯指，匯控和摩通自 2008 年 3 月起，互相通報大額交易的消息，串謀操縱白銀市場，透過發出欺詐交易指示 (spoof trading orders)，即「影響價格後，在可能執行前被撤回的大額指示」，推低白銀期貨價格。

另一名白銀期貨交易員貝蒂亦聲稱受摩通違反競爭所害，他分別於 2008 年 8 月 14 及 15 日購買及沽售白銀期貨，期間銀價從每盎司 14.86 美元大跌至 12.23 美元，跌幅達 18% 。兩名起訴人尋求集體訴訟資格，賠償金額可能高達 2 倍。

拉斯卡里斯指出，兩行在 2008 年 8 月合共持有 85% 的白銀淨短倉， 2009 年首季持有 79 億美元 (約 613 億港元) 貴金屬衍生產品。當公眾投訴銀行大量持倉， CFTC 今年 3 月展開調查，兩行隨即減少白銀期貨交易，銀價飆升 39% ，從跑輸金價變成跑贏金價，前日報每盎司 23.55 美元。

CFTC 周二起召開聽證會，考慮加強監管，賦予其更大權力，對付企圖操控價格的交易員。 CFTC 專員奇爾頓說，市場一直存在「以詐騙手段誘導及不正當地操控」銀價，違法者應受檢控。過去 36 年來， CFTC 只於 1998 年成功檢控 1 宗操縱交易案，涉及電力期貨價格。