日企退休基金去年被股市震盪嚇到、今年得緊盯匯損

MoneyDJ 新聞 2016-09-12 09:05:36 記者 賴宏昌 報導

日經亞洲評論 10 日報導，高達 80% 的日本主要企業退休基金去年度 (截至 2016 年 3 月底為止) 選擇降低股票投資比重並拉高債券投資占比。日經 225 指數在 2015 年會計年度下跌 13%，包括歐洲、亞洲股市也都走低，道瓊工業平均指數下跌 1%。上述日企涵蓋 300 檔日經股價指數成分股當中的 235 家企業。

東京電力 (9501.JP) 的退休基金規模逼近 6 千億日圓 (58.3 億美元)，2015 年度股票投資比重自 32% 降至 19%、債券比重自 22% 升至 26%。明治控股(2269.JP) 將持股比重自 24% 降至 15%、債券投資比重自 46% 提高至 51%。三井物產 (Mitsui & Co；8031.JP) 債券比重雖僅提高 1 個百分點至 31%、但投資標的已呈現大幅變動：日本公債 (JGB) 投資比重下修的同時外國債券比重呈現上揚。在上述 235 家日本企業當中、60% 在去年度提高日本與海外的債券比重。

日本政府年金投資基金 (Government Pension Investment Fund；GPIF) 去年度 (截至 2016 年 3 月底為止) 收益率為 - 3.81%、帳面虧損金額高達 5 兆 3,098 億日圓！華爾街日報指出，這是自 2008 年金融危機以來、全球最大公共退休基金 (管理規模高達 1.3 兆美元) 最糟的投資紀錄。

Thomson Reuters 7 月 1 日引述消息人士談話報導，截至 3 月底為止 GPIF 持股比例達 21.75%、略低於一年前的 22%。

日本工會總聯合會 (RENGO) 會長 Nobuaki Koga 曾在 2014 年底接受英國金融時報訪問。他當時指出，GPIF 的資金是屬於勞動階級跟公會的，如果股市投資出現重大虧損、誰能扛起責任？

嘉實 XQ 全球贏家系統的報價顯示，今年迄今日圓相對於美元、歐元、英鎊以及澳元的升值幅度分別超過 14%、11%、23% 以及 11%。

日本央行 (BOJ)7 月 1 日公佈的 2016 年 6 月份企業短期經濟觀測(日銀短觀) 調查顯示，大型製造業者將 2016 年度 (截至 2017 年 3 月底為止) 美元兌日圓預估值自 3 月時預期的 117.46 大幅下修至 111.41。

國際貨幣基金組織 (IMF)6 月 22 日發表報告指出，依照目前的實質有效匯率(REER) 水準來推算，2020 年美國經常帳赤字 GDP 占比將站上 4%。IMF 認為這意味著美元當前匯價遭高估 10-20%！

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