A股大跌不改區間震盪格局 投資者選股看估值和分紅

亞太股市遭遇「黑色星期一」，A 股也不例外，本周一放量大跌，但上證指數 3000 點附近明顯有資金在支撐，最終收盤 3021 點，勉強守住 3000 點重要關口。

本周一 A 股的大跌，誘發因素是上周五美聯儲官員的加息言論，導致美股等外圍金融市場暴跌帶來的連鎖反應，而 IPO 發行加快、上市公司重大資產重組管理辦法正式發布等消息，也對周一 A 股的大跌起到推波助瀾的作用。

那麼，大盤是否會以本周一的大跌為開端，引發出一輪新的下跌風暴？

對此，我認為，A 股今年在股災 3.0 結束後，就開始在一個有限的區間內反復震盪，顯示出自身與眾不同的獨立性，以及大盤以穩為主的主基調。前期英國脫歐公投導致外圍股市連續大跌，A 股也只是大跌一天，就馬上止跌回升繼續區間震盪，並沒有跟隨外圍股市連續大跌。而英國脫歐公投風波過後，美股、港股連續上漲仿如牛市再來的時候，A 股同樣也沒有跟隨走牛，依然還是區間震盪的走勢。

這其實已經很清晰的說明，外圍因素只會對 A 股帶來短期的影響和有限的波動，國內因素才是目前 A 股走勢的主導性因素。所以，在目前國內因素沒有大改變的情況下，在以穩為主還是主基調的前提下，這次美聯儲加息風波誘發的，對 A 股帶來的影響依然是有限的和短期的，後市大概率不會引發出一輪新的下跌風暴，大盤以穩為主的區間震盪依然不會改變。

而在 3000 點附近是該做多還是該做空，近期一直是市場的爭論熱點，看多的認為 3000 點之上，還有幾百點的上漲空間，看空的則認為 3000 點之下，還有幾百點的下跌空間。而有的市場人士干脆把 3000 點稱之為價值中樞，認為圍繞 3000 點上下波動幾百點都是正常的，但我認為，把 3000 點作為目前階段投資價值的分化線，低估值有上漲空間，高估值還有下跌空間，或者更能反映當前的 A 股形勢。

這是因為，A 股目前在 3000 點附近，一些低估值高分紅的股票，已經具備了投資價值，其中部分公司價值甚至被嚴重低估。但同時，也有不少的高估值股票，目前依然處於價值回歸的過程中，還遠遠未到探底成功的地步。投資者的分歧也由此產生，但其實大家的看法都有道理，就看投資者自己如何操作。

綜上所述，後市大盤依然是以穩為主的區間震盪，盤中低估值和高估值並存，而我們可以預期的股市增量資金，包括保險、資管等，很多都不是偏好高風險的資金，這類資金更青睞低估值高分紅的績優股。所以，我建議，投資者可以根據自己的風險承受能力，在我近期一直推薦的二個投資建議中，二選一操作：一是干脆離場觀望，耐心等待大盤真正穩定下來後，再決定下一步的操作。二是精選低估值、高分紅、業績增長明確、公司價值被低估的績優股，現在堅決買入耐心持有，比如房地產板塊中的首開股份 (600376, 股吧)，釀酒板塊中的貴州茅台(600519, 股吧)，家電板塊中的格力電器(000651, 股吧) 等。

（作者葉展超，更多投資建議，歡迎廣大和訊網友下載和訊財道 APP，或者在和訊網的名家直播室，觀看我的盤中直播和大盤評論。）

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