滬深盤前─現死亡交叉 3000點支撐力道弱 勿躁進

滬深股指昨 (20) 日未能延續周一 (19 日) 反彈步伐，轉而進入窄幅震盪格局，普漲格局也不復存在，交投繼續回落。市場分析指出，Fed 及日本央行議息在即，市場觀望態度濃厚，「死亡交叉」的不利訊號明顯，技術走勢偏差，3000 點支撐力道薄弱，操作上謹慎勿躁進。

截至 20 日收盤，上證綜指收報 3023 點，下跌 3.05 點，跌幅為 0.10%；深證成指收報 10544 點，下跌 12.72 點，跌幅為 0.12%。中小板綜指收報 11621 點，下跌 0.04%；創業板指數收報 2158 點，下跌 0.31%；上證 B 股指數下跌 0.11%，收報 352.96 點；深證 B 股指數下跌 0.14%，收報 1182.63 點。滬深兩市成交金額較周一增加近 3% 至 3456 億元 (人民幣，下同)。

類股方面，29 個中信一級行業指數中僅 10 個收紅，其中煤炭、建築、房地產、基礎化工、輕工製造和建材指數漲幅居前，分別上漲了 1.15%、0.69%、0.26%、0.24%、0.17% 和 0.09%。 

144 個 Wind 概念板塊中有 51 個上漲。其中，美麗中國、土地流轉、舉牌、裝飾園林、新疆區域振興和 PPP 指數漲幅居前，全日分別上漲 1.22%、1.20%、0.75%、0.74%、0.62% 和 0.58%。 

分析人士指出，週一大盤反彈止步於 60 日均線，再加上熱點一日行情暴露了當前資金信心不足，市場動力不足，因此量能持續處於縮量狀態，短期窄幅震盪且板塊輪動的情況料將延續。

展望後市，中證網援引源達投顧分析指出，人行周二開展 2200 億逆回購，這是公開市場連續第 3 日將逆回購總量保持在 2000 億元以上，並且延續單日資金淨投放，顯示出央行持續注入大額流動性，以保障國慶日前整體資金面寬裕局面。另外，10 月底將測試「深港通」的消息令人振奮，隨著深港通的臨近，中小創將迎來發展的機會，預計國慶後必有所動作，也增加了指數上攻的籌碼。而滬股通資金連續 6 個交易日一反常態呈現出淨流出狀態，此前 A 股無論上漲抑或者是下跌，滬股通資金都來搶籌，這讓人不免與即將到來美國聯準會 (Fed) 升息會議聯繫到一起。升息會議之前的市場似乎仍以窄幅震盪脈衝為主。

技術方面，滬指目前在 5 日均線和 60 日均線的夾角內窄幅震盪運行，處在上有壓力下有支撐的格局中。5 日均線繼續下行，加大了今 (21) 日波動的可能性。15 分鐘 KDJ 指標依然是中位區間運行，沒有什麼方向性指導意義。但是 60 分鐘 MACD 指標繼續金叉向上且紅柱拉長，說明做多的動能還是有的。主力需借助日線級別的超跌反抽的機會，快速收復失地，才能迅速扭轉目前被動的局面。當然這需要量能的有效放大，沒有量一切都白搭。也就是說量能是指數上攻的源動力。

源達投顧表示，大盤目前處在夾縫中生存，震盪運行的空間非常狹窄，上方是 60 日均線壓力，下方是 5 日均線支撐。同時，目前縮量狀況非常明顯，說明市場拋壓很輕，也是市場低位企穩的力證。今年 5 月 30 日和 8 月 2 日就是連續縮量後形成地量，隨後就開啟反彈之路。當然主力要想上攻快速收復失地，還是必須要放量，可以說量能是其上攻的源動力。只是在國慶假期來臨之前，資金面的緊張狀態或難以改善，再加上上方缺口難攻，而權重持續性又有待考量，縱然權重有所異動也是以脈衝的方式來做技術上的修復。當然由於 3000 點整數關口和 5 日均線的支撐，也封鎖了下跌的空間。即使再跌也是誘空，是逢低加倉的好機會。在大盤走勢不明朗以及缺乏熱點的行情下，謹慎操作為上策。

香港《文匯報》引述麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅表示，大陸資金繼續流向房地產領域，令 8 月份樓價升幅明顯擴大，最新數據顯示 70 大中城市樓價按月上升 1.5%，升幅較 7 月份擴大 0.7 個百分點；按年則擴大 1.3 個百分點至 9.2%。值得注意的是，8 月一、二、三線城市樓價全線上升。當中，河南鄭州樓價按月漲幅躍居第一，按月升幅達 5.6%，而福建廈門樓價按年升幅領跑全國，按年漲達 44.3%。

8 月份 70 個大中城市新建商品住宅價格環比上漲的城市有 64 個，較 7 月增加 13 個；當中，比對上月漲幅擴大的城市有 31 個，漲幅在 1% 以上的城市有 25 個，最高漲幅為 5.6%。另一方面，一、二、三線城市新建商品住宅和二手住宅價格環比漲幅皆較上月有所擴大，當中，一線城市樓價按年漲幅在連續 3 個月收窄後有所擴大，二、三線城市的漲幅則繼續擴大。

在熱點城市房市高燒不退的狀況之下，預料繼杭州周一起針對外地買家實施限購，還將有更多城市重回限購、限貸的隊伍。杭州房價今年持續急升。根據 8 月份 70 大中城市房價數據顯示，杭州當月新房價格按月、按年分別升 3.3% 及 22.2%，升幅較上月擴大 1 及 3.2 個百分點，杭州房市的熱度迫使政府決定對轄內部分區域實施限購，規定暫停向擁有 1 套及以上住房的非本市戶籍居民家庭出售住房。

儘管政府陸續針對部分城市再推行房市調控政策，但預期人行繼續維持偏寬鬆貨幣政策以及放鬆房貸以促進「去庫存」的環境下，配合大陸投資出路有限的約束狀況，預計資金偏向流往房市的趨勢暫不易改變，形成股市續偏弱勢。

統一證券 (香港) 指出，目前市場觀望情緒濃厚，加上本周 Fed 及日本央行舉行議息會議，在結果明朗前，加上 11 月美國大選結果，存在更多不確定性因素，投資者短期入市意慾不大，預期股指仍會偏向淡靜。技術上，上證昨日連 20 日平均線亦下穿 30 日線，「死亡交叉」的不利訊號明顯，技術走勢偏差，3000 點支撐位亦非常薄弱，上周一的下跌裂口能否回補仍是關鍵，建議投資者現時不宜過於進取。