吳曉求：割裂債市阻礙RMB國際化 評級存大缺陷

和訊網消息9月21日晚，由中國政法大學資本金融研究院主辦的薊門法治金融論壇舉行。中國人民大學副校長吳曉求發表演講稱，信用評級機構尚處在相對初始階段，在中國的大國金融戰略中，信用評級的較大缺陷成為嚴重制約中國債券市場發展的重要瓶頸。

「中國的資本市場把太多的精力放在股票市場上，而不太關注債券市場。事實上一個發達的、結構良好的資本市場必須要有與之匹配的債券市場。」吳曉求說。

然而，在發展債券市場過程中，沒有信用評級的債券市場定價很難實現。吳曉求表示，中國的信用評級機構需要解決數據客觀、中立以及生存等一系列問題，

同時，在推動人民幣國際化過程中，吳曉求認為，造就國際化的人民幣更多依靠債券市場，因為除商業機構外，讓外國人用人民幣到中國買股票不太現實。而作為各國政府和央行，最大的人民幣使用一定是在債券市場進行組合投資，「因此國債就變得非常重要，有時候我們會忽略掉這方面。」

現實情況卻是，「中國的債券市場是個割裂的債券市場，我們沒有深刻理解債券市場對未來的中國多麼重要，這跟信用評級也有關系」，吳曉求認為。

從最近的廣西有色破產可以看出，在申請破產重整前的半年，其可查詢的信用評級結果還是投資級（BBB-），而投資級意味着企業的第一還款來源可以覆蓋債務本息，這顯然是比較荒謬的事情。

因此，吳曉求呼吁，無論是輿論界還是理論界，包括政府和學者都不應該把過多精力放在股市上。