2017年：黃金和白銀被公眾認可的一年

作者：大衛·史密斯覃維桓譯

所有的可能性都表明2015年12月標志着周期性的黃金和白銀熊市的底部-自2011年5月銀價到頂和同年9月黃金到頂後開始的熊市。

在2015年第四季度，貴金屬礦業公司的股價下跌逐漸減緩，一旦有一個弱者放棄並出售自己的股票，就被更強的，有前瞻性的投資者接手買入。

銀價周線走勢圖

如果你去一個免費的圖表服務網站，例如stockcharts.com，你可以選擇任意數量的礦業股，看他們在1月19日這一天的價格走勢。在這一天-大多數的一流和二流企業當天價格都發生了暴跌。為了說明問題，我們選擇奮進白銀公司為例。

注意價格如何創出了一個新的低點，然後回升到了前一天/周的波動范圍內，最終收高。很可能這個低價再也不會在本輪牛市中出現。

實體黃金和白銀都在干什麼？

白銀今年迄今已經上漲超過40%;黃金上漲近20%。幾十個，如果不是更多的話，采礦類股票上漲了數倍之多（如預期）。事實上，跟蹤許多資產類別中牛市運行的第一回合的大小和持續時間的吉姆·弗拉納根在談到今年數月的礦山股票上漲時說：

黃金股票在5個月零22天里上漲了175%，這讓它成為在過去的150年里任何有形資產任何牛市中第一次上漲中排名第11。換句話說，它是精英中的精英。

早在今年春天，一些資源類板塊的通訊作家幫助他們的客戶站到了「交易正確一邊」，但也有許多人在第一個「調整」跡象（其中有過6次）出現時就太早離場了，或整個一年中坐等一個他們所希望的低風險的切入點。

世界各國央行在購買礦業股票

雖然有相當多的機構、個人和對沖基金購買礦山股票和金屬，而意想不到的長期客戶類別最近出現了。

德意志銀行，德國（和歐洲）最大的銀行處在十分惡劣的財務狀況中-據說是持有不低於50只礦業板塊股票，總市值超過20億美元。瑞士國家銀行持有25只個股，總市值10億美元。現在，挪威中央銀行（挪威銀行）已通知美國監管機構，它也持有23只礦業股票，總值略低於10億美元。

很有諷刺的意味的是，往世界無止境地發放沒有支持的貨幣的金融機構，現在買入礦業股票為自己的金融資產做保險？（更不用提的是，2010年以來，央行一直是黃金實物的凈買家！）

公眾承認將在26美元白銀和1，500美元黃金價位上實現...

幾乎在每一個大牛市，公眾都會在盛宴的前幾桌已經享用完畢後到達。這一次，我們可以做出猜測，在什麼價格水平有可能「觸發」一波（幾波）新入場公眾的實物金屬購買浪潮。

注意上面的銀周線圖上，於2013年第四次探到26美元價位時爆發了大幅下跌，開始了兩年的下滑。圖表的規則是跌破的支撐位變成回抽時的阻力位。

因此，合理的預期是26美元將提供一個重要的（最初的）價格上漲阻力位。

當26美元價位被被決定性的向上突破並在其上方築底時，價格也就有了潛力加速上升。

大衛·摩根和我正在寫一本涉及金屬和礦業股票的書，題為《第二次機會：如何在即將到來的金銀沖擊浪期間賺大錢並保持住》，今年秋初完成。

在第一章中，我們列出了某些「指標」，我們相信這將標志着大大增加公眾參與貴金屬的程度。它們包括：

l金價從1，500美元直到1，900美元的每百元水平被向上突破並變為支撐（HSR）。

l金價突破2000美元並通過回探證明築底成功。

l從25美元直到45美元的銀價向上突破時每5美元增量的水平阻力位成為支撐（HSR）。

l銀價突破50美元並通過回探證明築底成功。

l當這些向上的阻力位被成功突破，並變成了支撐時，公眾狂熱浪潮的前沿開始建立。2017年最有可能是公眾認可階段開始的一年。

l黃金（>2，000美元）和銀（>50美元）創出名義歷史新高推動更多公眾參與，導致我們認為將是貴金屬和相關股票的最後的也是最大的上升。

隨着這些事件發生，實物黃金和白銀可供性（以及溢價上升）的影響將是深遠的。當黃金和白銀創出名義新高，幾種情況開始發展。

l貴金屬變得更加難以找到，因為可用物資枯竭。

l更多的假冒金條和「收藏」金幣和金條流通在市場上。

l首先是金價，然後是銀價提升到很少有人能夠負擔得起大量買入的地步。市場供應的比例和溢價大幅擴大。

剛剛過去的八月至九月迎來了一個中間的和急需進行的調整，因為今年金屬和礦業股升勢過快。如果你和我們一樣相信，新的黃金和白銀牛市至少要運行好幾年，然後抑制你的情緒，添加你的倉位-或開新倉-是做正確的事。

亞當·漢密爾頓做了很好的總結，演示要點時把那些做得好的投資者與其他只是希望、打算和觀察的一些投資者分別開來。亞當說：

低買是不容易的。當在重要價位上出現狂熱拋售時，總有一個機會，它們將跌到甚至更低。所以這是非常具有心理挑戰性的戰勝群體和在其他人都在賣的時候買進。在這感覺可怕的拋售中買入，幾乎令人難以忍受。只有這樣，才能做到必須要做的保持非常明智的剛毅，這有助於抑制拋售的願望。

即使你已經做好了研究，並決定參加，抵抗公眾和自己的情緒，在價格疲軟時買入也不是一件容易的事。但一次又一次，一些世界上最成功的投資者都做到了這一點。您可能要考慮加入他們的行列。