最佳防守就是有效進攻，野村投信創新「波動管理」基金問世

已成功發行兩檔多元資產基金的野村投信，再度推出多元投資第三部曲─「野村多元核心配置平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)」，透過創新的 LV(Low Volatility) 低波動機制，控制年化波動目標 3~6%，以時間換取資產增長空間，發揮最佳防守就是有效進攻的投資魅力，適合不願承受過高風險的投資人作為核心配置，預計 10 月 20 日展開募集，同步設立新台幣、美元和人民幣三大主要幣別，滿足多元幣別的投資需求。

野村投信投資長周文森 (Vincent Bourdarie) 表示，風險性資產今年度過無風無雨的夏秋兩季，各類資產價值面已明顯偏高，導致投資吸引力下降，第四季將面對美國總統大選和聯準會升息等不確定性，預料投資市場難逃高波動格局，此時推出以波動管理為首的「野村多元核心配置平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)」，較能符合想要降低波動的投資需求。

野村多元核心配置平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券) 經理人劉璁霖表示，投資人往往有低風險等於低報酬的迷思，但透過獨特的 LV(Low Volatility)低波動機制回測過去 20 年以來的投資成效發現，每個月底滾動投資一年的正報酬機率為 94% 且累積報酬率為 5.5%，而滾動投資二年以上的正報酬機率皆高達 100%，且投資二年、三年、四年、五年的累積報酬率分別達 11.9%、18.7%、25.9%、33.7%(見下圖一)，完全無畏長期歷經 1997 年亞洲金融危機、2000 年網通泡沫、2008 年全球金融風暴、2011 年歐債等重大利空衝擊，完美反映低波動投資組合具有更佳的投資效益。

劉璁霖指出，低波動機制可創造長期報酬的致勝關鍵在於採取三大投資策略，首先且最重要是以波動管理為核心的反風險配置策略，追求控制年化波動風險於 3%～6% 之間，不以追求高報酬為首要目標，且跳脫股債配置二分法的多元布局方式。

其次為所謂的跨資產投資，透過各項投資因子如總經數據、企業基本面、信用分析等，來進行多元資產的跨領域投資，橫跨公債、信用債、成熟或新興股市，甚至可以跨越不同國家和產業的敏感度分析，更能精確掌握不同資產間的風險與機會。最後，則是憑藉累積的資本實力，趁著市場修正時，採取靈活戰術配置進行逢低加碼風險性資產，以增加短期報酬表現。

在資產屬性上，此基金預計會配置 65~85% 的安全性資產，其他的 15~36% 為風險性資產，並適時主動透過期貨避險，達到整體投組年化波動度 3%～6% 之間的目標。劉璁霖指出，低波動機制以長期投資為目標，就像汽車必備的安全氣囊，不會增加汽車的速度，卻可以在突發事件發生時，充分發揮保護資產的作用，讓投資之路走得更穩更長，幫助投資人到達預定的財富目標。

野村投信對於多元資產基金的產品線規劃長遠且具全面性，除了此檔以「波動管理」為核心的野村多元核心配置平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)，去年推出的首檔「野村多元資產動態平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」以動態管理為目標，榮獲 2016 亞洲資產管理雜誌(AAM) 最佳創新產品獎(資料來源：亞洲資產管理雜誌，2016/1) 。

今年六月推出的「野村多元收益平衡基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」，則以收益管理為訴求，在基金閉鎖期開啟後，基金規模不減反增，成長將近一倍來到新台幣 48.68 億元 (資料來源：投信投顧公會，2016/8/31)，為境內新基金成立後良性成長的難得範例。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書（或中譯本）或投資人須知，投資人亦可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。高收益債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。
基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依金管會規定，投信基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，境外基金投資大陸地區有價證券則不得超過該基金資產淨值之 10%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。
部份基金或所投資之債券子基金，可能投資美國 Rule 144A 債券，該等債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
定時定額投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
本資料係整理分析各方面資訊之結果，純屬參考性質，本公司不作任何保證或承諾，請勿將本內容視為對個別投資人做基金買賣或其他任何投資之建議或要約。本公司已力求其中資訊之正確與完整，惟不保證本報告絕對正確無誤。未經授權不得複製、修改或散發引用。