產油國減產預期升 有助原物料出口為主之新興債表現

俄羅斯總統普丁週一在能源會議上提到，低油價導致全球能源業投資不足，屆時將造成生產不足，引發油價難以預料的上漲，認為凍產或甚至原油減產，可能是維持全球能源業穩定的唯一正確決議，所以俄羅斯準備加入 OPEC 會員國所提出的限制原油生產計劃。

而在 OPEC 達成八年來首見的減產協議後，沙烏地阿拉伯能源部長樂觀預期各國 11 月底將能擬定減產細節，且表示年底油價有望被推升至 60 美元，俄羅斯總統普丁也在本周表示願意與 OPEC 合作，推升產油國減產的市場預期，減產協議對以原物料出口為主的新興市場債有利。

日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示，今年以來全球債券基金幾乎每周都呈現資金淨流入，迄今吸金總量已逼近 1,800 億美元，新興債持續獲資金買超，主要還是因全球多數國家負利率環境，加上全球資金充沛，市場持續找尋具利差吸引力的優質新興市場信用債，新興市場債券仍有投資價值。加上產油國減產協議的推動，需求回暖與產出增速減緩，原油供需失衡狀況改善，有利油價回穩，有助相關債券表現。

陳勇徵指出，近期市場反彈反映 9 月 FOMC 不升息及部分反映 12 月升息，到 11 月美國大選前，市場將處於事件空窗期，由於歐日負利率環境與美國經濟復甦動能仍不夠強勁，導致聯準會維持緩慢的升息步調，食物價格通膨率的下滑有利新興市場國家通膨率走緩，新興市場高收益公司債目前已突破下降趨勢線，令新興國家高債息更具吸引力。