趙相賓：美元油價大起大落 金銀淪為看客到何時？

和訊特約

價格走勢向來冷熱不均，最近在外匯、原油和貴金屬市場充分體現了這一點；其中，美元大漲後昨日迎來大幅調整；而原油下跌有觸底反彈走出延續向上的態勢；而金銀則橫盤波動充當看客。

1.金銀看客地位何時被打破？

金銀的走勢未能走出盤中震盪調整，連續六個交易日橫盤調整在1260和17.5美元的下方或附近。從基本面的因素分析看，金銀價格的這種走勢和美元及其油價的波動沒有什麼關系。

首先，美元大幅拉升後對金銀理應構成較大的壓力，促使其下行走低。但是由於此前在國慶節期間的暴跌走勢，金銀很明顯在1250美元附近迎來較強的買盤支持。但是這種支持又不足以構成反彈的動力，僅能讓價格維持在當前的位置附近。

其次，近期金銀的ETF增持不少，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉達到了961.57210噸，相比此前維持三個交易日的958.90227噸增加了85837，65盎司之多；這是ETF在經過9月末的減持以來采取了最明顯的增持行為，而且也構成了趨勢的行為。

第三，全球股市下跌帶來金銀些許支持，道指跌破了一萬八千點的支持，結束了重啟高位的震盪走勢，其他股指未能幸免，這些都為金銀當前企穩構成較強的支持。

第四，抑制金銀走勢上升的因素也很多，例如美聯儲12月份加息的預期在昨日早間公布了貨幣會議紀要後達到近幾個月的峰值附近，目前預測12月份美聯儲加息的比例已經達到了70%以上。

金磚觀點認為：1.當前金銀的支持還是比較羸弱，如果美元指數再度上破98點走高則當前的平衡被打破，會下行測試假日期間的低點；2.金銀受制和受益因素同時存在，缺乏熱點來打破僵局，預計經濟數據將構成破位的關鍵指引因素。

2.油價展開頂部調整走勢多頭未變

原油的價格經過兩個交易日的調整後，昨日收盤迎來反攻倒算，一舉將價格拉升至50.5美元/桶的位置。從基本面的因素分析看，主要有以下幾個方面的因素支持了反彈走高。

首先，美國能源署公布的EIA數據顯示，截至10月7日上周美國原油庫存增加490萬桶，市場預估的僅為增加65萬桶；這是過去六個星期以來的首次增加。490萬桶的數字也創造了4月份以來的最大持倉數據。

不利的數據導致油價出現了劇烈的波動，但是原油交割地庫欣庫存減少130萬桶，煉廠差能利用率下降2.8個百分點，日煉油量下降到48萬桶。這些數據對沖了部分不利的因素。

第二，油價能反彈和美元後市的疲軟收跌有非常大的關系，而油價在上一輪突破50美元其實就奠定了牛市向上的基礎，因此任何的回落都能引發較強的買盤支持。其他對油價的支持是限產，OPEC限產的消息一定會讓油價的下跌有了邊界。

金磚觀點認為：油價已經破位，且有外媒觀點分析認為上升到60美元以上；因此回落調整而不影響趨勢是我們判斷大勢的關鍵。

3.美元強勢如日中天何以會調整

美元指數基本面的因素看，基本全都是支持其走高的因素，無論是經濟數據的表現還是美聯儲的升息，仰或是美股的下跌都是良好的支持，但是下跌就是呈現出來。就其原因有以下幾個方面。

首先，美國的經濟數據表現不錯，昨晚公布的10月8日當周初請失業金人數為24.6萬人，低於前值25.3萬人，持平於前值。數據造成了較強的支持美元的因素。

其次，美元加息預期強烈，甚至在昨日凌晨美聯儲公布議息會議紀要後達到70%以上的預測，雖然有其主觀的分析一面，但是說明市場的熱情的確有所提升。不過98點陷入是邁向100點非常重要的一個關口，破位引發獲利拋盤的涌現導致價格走低調整很正常的。

金磚觀點認為：美元指數在上升過程中的調整是非常正常的，但是堅持大勢的方向基礎上，對任何調整都采取逢低的操作手法是可以適應市場波動的。

4.各品種走勢的方向和位置

黃金白銀日內波動繼續等待逢高做空，跌破當前的支持均可能再度見底；因此保持逢高做空的思路。上行的阻力分別在1268美元和17.8美元附近，支持分別在1240美元和17美元附近。

原油期貨觸底反彈構成V型反彈的走勢，預計今日回落觸底反彈。思路逢低做多為主，下行的支持在49.7美元附近，向上的阻力在51.5美元附近。

外匯市場美元指數保持高位震盪調整的高拋低吸思路，98點是日內阻力；回落的支持在97.2點附近；非美貨幣普遍以小幅調整區間震盪高拋低吸操作為主。

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