銀行間回購利率上漲 資金面續緊期待MLF續做

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--10月18日，銀行間市場主要回購利率明顯上行，資金面依然呈現緊張態勢。今日央行公開市場延續凈回籠，且有逾千億中期借貸便利(MLF)到期，市場謹慎情緒加重。近期公開市場、匯率、繳稅等壓力因素疊加，市場期待央行能開展MLF續做以支持流動性。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤上漲6.29個基點報2.2151%；7天利率上漲3.32個基點報2.3670%；14天利率上漲41.35個基點報2.9241%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.1730%，上漲1.40個基點；7天Shibor報2.3810%，上漲0.60個基點；3個月Shibor持平報2.8040%。

交易人士稱，今日資金仍供不應求，雖然公開市場凈回籠規模減小，但今天還有千億MLF到期其目前續做情況不明，因此市場謹慎情緒難消。10月繳稅規模不小，距離本月稅收申報截止時間(24日)還有一段時間，後續資金面可能還將進一步受到沖擊。

交易人士還表示，在資金面偏緊的情況下，央行逆回購仍不放量，表明其維持收短放長思路，市場資金成本將相應抬升，不排除回購利率還會繼續走高。

今日上午，央行在公開市場分別開展了400億元7天期逆回購和400億元14天期逆回購操作，中標利率分別維持在2.25%和2.4%不變。當日有900億元逆回購到期，單日凈回籠資金100億元。另外，今日還有530億元3個月期和790億元6個月期中期借貸便利(MLF)到期，以及800億元國庫現金定存到期。

由於國慶長假前後，央行已通過公開市場操作回籠較多資金，且短期到期逆回購規模不小，近幾日市場資金面逐步從寬松走向均衡甚至略微緊張，央行重新加大資金投放力度的可能性在上升。

有業內人士認為，央行貨幣政策仍受制於金融去槓杆、房地產泡沫和匯率壓力而難於放松，資金面擾動仍值得關注，但央行仍有動力維護流動性合理適度，預計央行貨幣政策操作將延續以公開市場操作為主、MLF等操作為輔的格局。考慮到本周到期回籠量較大，且上周已經歷較大規模的資金凈回籠，預計央行將適量加大資金投放力度，並適時續作MLF。

展望中長期資金面的趨勢，華創證券固收團隊分析指出，近期美元指數持續走強，人民幣對美元匯率中間價也不斷走弱，隨着年底美聯儲加息預期的逐步加強，美元指數將大概率繼續走強，人民幣貶值預期將進一步加強，長期流動性依然面臨不小的壓力。