富國大通：市場底部明顯抬高 階段性上攻可待

富國大通投研中心市場分析認為：市場在房地產利空和人民幣快速下跌等利空的影響下並沒有受到太多干擾，很可能出現階段性上攻後再繼續震盪整理的走勢。近期受房地產調控政策影響，資金流出房地產板塊，而受到PPP不斷的招標落地，以及債轉股的實施，相關建築板塊將會有一定的投資機會。

證券市場要聞點評

1、「神州、嫦娥」升級換代，民用化是未來發展方向

10月17日7時30分，中國航天神舟十一號載人飛船發射成功，航天員將進行為期33天的太空科學實驗之旅。據悉，此次載人航天活動將進行四大類十六項在軌實驗，包括腦機交互技術在軌適用性研究、在軌飛行對航天員視功能影響研究等科技的系統研究。10月19日3時31分，神舟十一號載人飛船與天宮二號空間實驗室成功實現自動交會對接。這是天宮二號自9月15日發射入軌以來，與神舟飛船開展的首次交會對接。

近年來，我國航天技術近年來突飛猛進，屢屢取得重大進展。航天技術在尋常人眼中都是「高精尖」技術，離一般人的生活較遠。但事實上，隨着我國航天事業的不斷發展，「高精尖」的航天技術正在「飛入」尋常百姓家，讓社會大眾一起分享航天事業帶來的革新與進步。

隨着航天科學技術的發展，從楊利偉神州上天到神州十一號與空間實驗室成功對接，我國航空航天科技(000901,股吧)水平已經躋身世界前列。富國大通認為航空航天技術實現歷史性的突破能夠擺脫歐美在太空領域的壟斷，未來航空技術用在民用上必然會沖破歐美技術的封鎖使國民受益的同時保證了我國的太空領域的安全。14年到15年股災前航空板塊表現出非常好的彈性走出了一波大行情，在中航系、航天系資產證券化的深入，航空板塊在股災後經歷過充分的調整之後依然會有機會。

2、高鐵升級磁浮，八橫八縱鐵路大戰略實施中錦上添花

中國中車(601766,股吧)21日披露，中國啟動時速600公里高速磁浮、時速400公里跨國聯運高速列車及軌道交通系統安全保障技術等項目研發。

中國中車透露，此次啟動的磁浮交通系統關鍵技術項目，主要目的是攻克中、高速磁浮交通系統懸浮、牽引與控制核心技術，形成中國自主並具有國際普遍適應性的新一代中、高速磁浮交通系統核心技術體系及標准規范體系，具備中、高速磁浮交通系統和裝備的完全自主化與產業化能力。該項目具體包括時速600公里的高速磁浮項目與時速200公里的中速磁浮項目。其中時速600公里磁浮項目由中車四方股份(601126,股吧)公司牽頭，將建設一條長度不小於5公里的高速磁浮試驗線並研制一列高速磁浮試驗列車。

富國大通認為在中國宏觀經濟走勢觸底的過程當中財政政策會起到比較重要的作用，財政支出從近幾年的基礎設施建設上看大部分放在了機場、公路；但隨着京津冀、武漢經濟帶、深圳東莞經濟圈等城市群的出現，軌道交通建設不僅關鍵而且和新建公路相比會有更好的現金流；同時一路一帶的戰略也需要四通八達的軌道交通系統做有力地支持。對軌道交通、高鐵建設我們中長期看好。

3、工信部：四季度工業經濟保持平穩

工業和信息化部運行監測協調局副局長黃利斌指出，總體來看，工業經濟運行延續了上半年企穩向好的勢頭，一些指標還好於預期，這為完成全年的目標任務奠定了較好的基礎。從這個趨勢來看，四季度有望繼續保持或者延續前三季度平穩運行的態勢。黃利斌認為還是能夠實現全年的預期目標。

工業企業在國內經濟觸底期面臨的是轉型的困局，尤其是傳統工業企業的發展受到需求下降的影響，出現了增長緩慢甚至停滯的表現。富國大通認為這種現象的出現是傳統經濟增長模式受制於瓶頸後出現的表象，工業企業通過拓展需求端和產業升級換代來跟上社會發展中出現新的需求點，傳統工業企業上市公司通過外延並購的方式進行多元化發展、產業升級換代、進口替代等實現轉型期的成長。

4、三季度中國智能手機成全球出貨增長引擎

全球市場研究機構集邦科技（TrendForce）於20日發布的報告顯示，延續今年二季度全球智能手機出貨逐漸回暖的態勢，再加上中國生產商出貨持續高速增長，2016年三季度全球智能手機市場維持強勁增長動能，生產數量約3.5億部，季增幅高達10.4%，創今年新高。

從集邦科技披露的信息來看中國智能手機的產量已經超越三星和苹果的生產總量。富國大通認為手機智能化制造是中國產業機構升級的一個縮影，跟上時代的發展趨勢以華為、oppo、等國產智能手機已經開始威脅着三星的全球第二的位置。我們完全可以在全球經濟低迷的時代充分挖掘估值合理具有科技創新性、商業模式具有顛覆性智能制造行業的投資機會。

5、貿易數據同比向好，人民幣貶值促進出口

據海關統計，今年1-9月，我國進出口總值17.53萬億元人民幣，同比下降1.9%。其中加工貿易進出口5.16萬億元，同比下降7%，下降的幅度比外貿整體要大，加工貿易占我國外貿總值的29.4%。海關特殊監管區域作為加工貿易的重要載體，今年1-9月實現進出口2.78萬億元，同比略降0.4%。值得關注的是，今年第三季度我國外貿出現回穩向好的跡象，第三季度進出口、出口和進口分別增長1.1%、0.4%和2.1%，比如8月份進出口總值2.2萬億人民幣，同比增長7.8，其中加工貿易是6542.5億元人民幣，同比增長2.3%，回穩向好的跡象十分可喜。

傳統的三駕馬車之一貿易數據開始轉暖，同比向好。富國大通認為隨着全球經濟的放緩後的築底，部分外圍市場對中國出口的依賴程度開始增加帶動了我國的出口出現了增長；同時國內宏觀經濟同比下降但進口力度依然不減，國內進口貨物同比增加3.2%，進出口貿易在穩定宏觀經濟層面依然起到了一定的作用。

市場回顧和展望

1、市場分析

周上證指數漲跌幅0.89%，中小板指漲跌幅0.25%，創業板指漲跌幅-0.6%。市場在房地產利空和人民幣快速下跌等利空的影響下並沒有受到太多的干擾，上周五沖擊年線，並在收盤站在了年線之上，所以我們認為市場很有可能出現階段性上攻後再繼續震盪整理的走勢。主要原因在於：1、市場的底部自2638以來比較明顯在抬高，向下概率不大2、監管層厭惡快速向上的暴漲行情，從去年降槓杆到今年抑制炒殼股再到打擊短線連續投機打板的操作手法等，近期又傳出監管層在考慮改變股票質押的新辦法，實際上也是一種嚴控槓杆的表現，最終目的還希望能夠真金白銀的支持一級市場和一級半市場3、10月份雖然歷經國慶小長假但從交易量上看已經超過了九月份一大截，在其他投資渠道投資機會大幅下降的情況下，股票市場是留下來的唯一的一個市場4、從下半年以來的走勢看大部分投資人還停留在熊市思維的時候，我們看到的是個股的小牛市，基本面支撐、業績大幅改善的個股都走出了漲幅客觀的走勢甚至股價已經超過了5178點股災時候的最高點。

近期在受到房地產調控政策的影響下資金會流出房地產板塊，而受到PPP不斷的招標落地，以及債轉股的實施，地方政府可以輕裝上陣做實PPP，相關建築板塊將會有一定的投資機會。

2、熱點概念

熱點概念關注理由機器人概念據中國證券網消息，在10月21日舉行的世界機器人(300024,股吧)大會上，中國科學院院士、華中科技大學機械科學與工程學院院長丁漢指出，國家自然科學基金委員會日前發布了「共融機器人基礎理論與關鍵技術研究」重大研究計劃，該項目預計投資2億元，執行期為8年，主要研究領域為共融機器人。共融機器人是指能夠與作業環境、人和其它機器人自然交互、自主適應復雜動態環境並協同作業的機器人。共融機器人在結構、感知和控制方面的特征是：柔順靈巧的結構；多模態感知的功能；分布自主、協同作業的能力。養老概念21日從民政部獲悉，為促進居民消費擴大和升級，帶動產業結構調整升級，加快培育發展新動力(310328,基金吧)（愛基,凈值,資訊），增強經濟韌性，按照國務院有關部署，民政部、發展改革委等11個部委聯合印發了《關於支持整合改造閒置社會資源發展養老服務的通知》，擬通過整合改造閒置社會資源，有效增加供給總量，推動養老服務業發展提質增效，更好地滿足社會日益增長的養老服務需求。《通知》要求，充分挖掘閒置社會資源，引導社會力量參與，將城鎮中廢棄的廠房、醫院等，事業單位改制後騰出的辦公用房，鄉鎮區劃調整後的辦公樓，以及轉型中的黨政機關和國有企事業單位舉辦的培訓中心、療養院及其他具有教育培訓或療養休養功能的各類機構等，經過一定的程序，整合改造成養老機構、社區居家養老設施用房等養老服務設施，增加服務供給，提高老年人就近就便獲得養老服務的可及性，為全面建成以居家為基礎、社區為依托、機構為補充、醫養結合的多層次養老服務體系目標提供物質保障。造紙概念近日紙業市場漲價潮繼續蔓延。繼前期銅版紙漲價後，非塗布文化紙價格開始松動，幾家大紙廠先後發漲價函。晨鳴紙業(000488,股吧)將所有工廠全木漿雙膠、靜電原紙系列產品上調100元/噸，所有高、中、低檔次黃白防產品全部上調300/噸；太陽紙業對全品牌系列的普通印刷用紙上調100元/噸，普通工業加工類非塗布紙產品上調300元/噸。業內人士認為，8月底以來，煤炭價加速上漲帶動電價上漲，同時隨着「治超」力度加大，公路運費價格上浮了20%-30%左右，提供了成本支撐。