《美債》各國寬鬆貨幣政策恐退場！殖利率衝5個月高

MoneyDJ 新聞 2016-10-28  記者 郭妍希 報導

日本央行 (BOJ) 總裁黑田東彥 (Haruhiko Kuroda) 重申要讓日本殖利率曲線變陡峭，再加上英國最新公布的國內生產毛額 (GDP) 成長率優於預期，讓投資人擔憂世界各國的央行恐怕會轉趨鷹派，也帶動公債殖利率跳漲。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 10 月 27 日尾盤時，美國 10 年期公債殖利率勁揚 5.3 個基點至 1.843%，創 6 月 1 日以來新高；10 月迄今已跳漲 24 個基點。

部分交易員認為，10 年期公債殖利率可能會再度測試 2%，屆時可能會吸引逢低買盤進駐，因為投資人並不認為殖利率能在成長低迷的環境中大幅躍升。

對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率 27 日則上漲 1.2 個基點至 0.884%；30 年期公債殖利率勁揚 6.2 個基點至 2.599%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

Thomson Reuters、華爾街日報報導，黑田 27 日在國會接受質詢時表示，BOJ 只管 10 年期日本公債殖利率、若長天期公債殖利率進一步走高的話不會加以阻攔。黑田還說，假如長債殖利率真的上揚，他一點都不會覺得奇怪。

另一方面，英國 27 日公布的第三季 (7-9 月)GDP 成長年率達到 0.5%，輕鬆超越市場原先預估的 0.3%，也顯示英國 6 月 23 日公投決定脫歐，對經濟造成的衝擊沒有市場想像那麼嚴重。這使得英國央行(BOE) 進一步寬鬆的機率大為下降。

美國也即將在本週五 (10 月 28 日) 公布第三季 GDP 報告。根據華爾街日報調查，經濟學家普遍預估美國 Q3 GDP 的成長年率將達到 2.5%。

MarketWatch 報導，Federated Investors 資深投資組合經理人 Donald Ellenberger 表示，投資人逐漸意識到，過去 7-8 年來全球超寬鬆貨幣政策的力道已開始縮減。

除了美國聯準會 (Fed) 預料會在 12 月升息外，投資人也猜測歐洲央行 (ECB) 將在明 (2017) 年開始減碼量化寬鬆貨幣政策(QE)，另外英國央行最近更開始質疑負利率究竟有何效益。Ellenberger 說，將所有跡象全部綜合在一起，就可看出貨幣政策恐怕已沒那麼寬鬆。

華爾街日報報導，Fidelity Investments 投資組合經理人 Bill Irving 則說，市場上有愈來愈多聲音，認為各國央行的貨幣刺激政策即將退場，由政府的財政刺激方案取而代之。不過，他警告，假如美國總統大選導致國會分裂，那麼期望政府加強財政刺激力道的人，恐怕會大失所望。