台股年底前以8800~9500區間震盪為主 選股優於選市

在外資買超力道減緩，內資買盤又觀望之下，台股成交量始終無法進一步放大，致加權指數持續在 9300 點上下 100 點? 向整理，台新中國通基金經理人魏永祥表示，由於台股陸續反映財報匯損效應，且後市國際變數如美國總統大選、義大利公投隨著時間的逼近，對盤面的干擾也加大，預期台股在年底前以在 8800~9500 點區間震盤格局為主，具利基題材的個股表現可望優於大盤。

魏永祥指出，影響台股未來走勢的四大觀察指標包括：一、第三季財報匯損情形：匯損低於預期的個股較易有表現空間，反之，賣壓較重。二、11 月 Fed 會後聲明：美國雖然近期經濟數據穩定，但就業數據連兩個月不佳，11 月不易升息，但市場預期 Fed 年底升息機率仍高，觀察指標為 11 月的會後聲明。三、聖誕節舖貨情形：除了反映出第四季國內企業的營收表現外，也是歐美企業明年第一季採購淡旺的先行指標。四、兩岸關係：在蔡英文總統國慶演說後，大陸方面對台並無釋出善意回應，也使得內資對台股趨於觀望，未來兩岸關係變化，將影響市場的投資信心。

魏永祥表示，就基本面分析，原本市場預期半導體產業第四季將進入較長時間的庫存調整，但從晶圓龍頭預估營收可望淡季不淡的情況來看，第四季半導體庫存的調整應僅為季節性調整。另外，iPhone 7 受惠競爭對手三星 Note7 頻傳爆炸案的間接帶動，第四季出貨量上修，2017 年 iPhone 8 的規格則具大幅改款利基，換機潮值得期待，將激勵相關概念股表現。整體而言，在美國經濟帶動與 2016 年獲利基期降低下，預估 2017 年台灣 GDP 可望回升至 1.5% 以上，上市櫃企業獲利成長有機會上看 1 成。
 
在類股操作方面，魏永祥指出，今年各產業輪動快速，有別於以往個別產業獨強的狀況，因此，個股表現將優於次產業或族群的整體股價表現，選股上，可佈局評價合理（如本益比低於目前台股平均本益比 13~14 倍）、高成長性及籌碼輕的個股；宜避開短線漲多、法人持股滿水位的個股。看好半導體、網通、工業電腦、電子零組件、自動化、利基型中概股、文創等族群。

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