美日歐債收益差、想轉投新興債？雙印、巴西、俄國優

MoneyDJ 新聞 2016-11-02  記者 郭妍希 報導

投資人對美國、日本和歐洲的公債逐漸失去興趣，想轉而投資新興國家主權債，卻常常不知如何挑選。匯豐全球新興國家利率研究部主管 Andre de Silva 建議，新興國家若有進行重大的結構性改革者，其發行的公債應該相當看俏。

CNBC 2 日報導，de Silva 在接受「Street Signs」節目專訪時指出，印度、印尼、巴西和俄羅斯的公債前景光明，有望吸引投資人把資金從已開發國家撤出、轉而投入這些市場。

其中，印尼、印度在亞洲地區鶴立雞群，因為這兩國都在近年大舉革新，其貨幣也因此更具韌性，有望抵擋聯準會 (Fed) 升息後，資金回流美國的壓力。另一方面，巴西、俄羅斯也都打算進行結構性改革，但由於改革方案尚未實施，因此風險較高。

貝萊德 (BlackRock Inc.) 全球投資策略長 Richard Turnill 則指稱大陸的經濟已在逐漸改善、新興亞洲來到轉折點。

barron`s.com 10 月 31 日報導，Turnill 發表研究報告稱，新興亞洲已來到轉折點，許多有利因素都尚未獲得市場注意。他認為，大陸經濟逐漸改善，當地的生產者物價指數為近五年來首度翻正，意味著企業獲利正在轉佳中，新興亞洲的企業和市場如今已愈來愈仰賴中國，大陸經濟復甦、有望為新興亞洲帶來振興效果。

Turnill 表示，投資人已開始悄悄回流新興亞洲，EPFR Global 數據顯示，今 (2016) 年迄今，外資已買超 130 億美元的新興亞洲債，似乎還有回流股市的跡象。整體而言，該證券看好印尼、印度，印尼降息有望提振企業投資和消費者支出，印度則已對稅制和破產法進行重要改革。

「新興市場教父」墨比爾斯 (Mark Mobius) 則高度看好中國的消費潛力。CNBC 10 月 26 日報導，Trading Economics 數據顯示，過去十年來，中國人均可支配所得從 11,759 美元、升至 31,195 美元。人們錢越多，會花得更多。墨比爾斯以網購巨擘阿里巴巴為例，證明中國內需起飛。去年中國網購大節 -- 光棍節，阿里巴巴銷售額達 143 億美元；和去年黑色星期五美國電商網站的銷售總和相比，高出 100 億美元(黑色星期五為感恩節後一日，為美國購物旺季。)

中國之外，墨比爾斯也看好越南、菲律賓、印度，指出這些國家成長快速，進行改革，債務對 GDP 比重也低。

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