行業專家雲集 共話農產品企業風險管理與發展

和訊期貨消息隨著農業供給側改革的深入，行業企業對於風險管理的要求比以往更加迫切，在9日於廣州召開的「第十一屆國際油脂油料大會」上，多位業內專家就農產品(000061,股吧)企業的風險管理和發展各抒己見，與會專家普遍認為，期貨已經成為油脂油料現貨企業日常經營的必要一環，未來企業要繼續完善套保理念和構建更加合理的風控體系，同時也需要各行業不斷探索，結合自身特點實現對期貨工具的更好利用。

談到行業間的探索與合作，「保險＋期貨」是近期市場發展的一大亮點和有益嘗試，其中離不開頂層設計的支持推動。來自中國保險監督管理委員會財產保險監管部農業保險監管處的張斌就表示，當前我國農業生產正處於轉型升級的重要時期，農產品的價格風險尤其是現貨的價格風險已經成為廣大農民迫切關注的問題，控制風險的需求較強烈。如何發揮金融工具的風險分散功能，保險業和期貨行業都從各自的角度進行探索，「保險+期貨」模式是從理論走向實踐的第一次嘗試，受到各方的高度評價，被寫入2016年的中央一號文件，今年試點的規模又進一步擴大。他說，未來各方要總結試點經驗，制訂規則和業務流程，為進一步擴大試點做好準備，同時從農戶的真實需求出發，創新產品、合理設計方案，吸引更多的市場主體參與期貨市場、進一步增加市場容量。

風險管理工具的運用和理念隨著行業發展也在不斷變化和深化，發展經驗也表明，期貨市場已經和油脂壓榨行業不可分開，運用策略也日益多元。就此，九三糧油工業集團副總裁史永革認為，企業在風險管控的最深感受就是「離不開期貨」。大豆壓榨行業作為最早跟隨期貨市場成長的行業之一，在經歷了市場幾個發展階段後，對期貨套保和期貨市場的認知也由淺入深。尤其是2008年以後，市場競爭更為激烈，對壓榨企業的風險管控要求越來越高，使企業的營銷模式也發生了很大的改變。現在大豆壓榨企業從期貨、基差、貼水、匯率等多方面進行管理來實現風險管控。

據了解，九三集團目前以壓榨利潤管理模式作為企業經營的手段，依託期貨工具拓展企業產業鏈的管理，由過去的採購、期貨、銷售相分開到現今的統一管理、統一銷售的一體化模式，企業以市場需求為導向，以利潤管理為要求進行管理。「用專業的人才，專門的隊伍、嚴格的制度、實時的監控，完全採用套保的方式，降低企業的風險率。」史永革說。

史永革說，現在期貨工具已經是行業企業「正常使用的問題」了，因為大豆的採購在美國，產品的銷售在國內，買的是貼水，產品銷售的方式用的是基差，所有的環節都離不開期貨市場，已經是壓榨行業產業鏈的一個環節，「基差沒有期貨市場就賣不了貨，貼水給不了價你也買不了貨」。

資深職業投資人郭彥超認為，油脂油料作為農產品加工行業，其銷售和產品採購的過程中有一個時間的間隔，這個間隔就需要進行風險的控制。由於農產品加工行業的利潤很薄，運輸和銷售過程中都需要去進行風險控制。在策略上，他認為要根據企業的實際情況來決定如何經營和控制風險。

企業的風險管理也離不開期貨公司的服務和支持，在論壇上，永安期貨股份有限公司副總經理石春生認為企業要秉持正確保值理念，合理運用期貨工具。他表示，現在油脂油料行業對期貨的運用已經非常嫻熟，同時飼料養殖企業這幾年也越來越關注期貨工具。他談到，首先企業要認識到，期貨套保是一個對衝風險的概念、用來鎖定成本或利潤，不能把期貨一端的虧損定義為套保失敗。其次，企業可以利用關聯度較高的品種來作為行業的對沖工具，達到避險的作用，不必局限於單一品種。最後，不要「三權不分立」，要加強風控制度建設，並結合企業自身經營特點「量體裁衣」。

據了解，近年來，培育和發展場外期權市場也是行業重心之一，市場也在不斷探索利用場外期權增加套保效果，同時業內專家也呼籲儘快上市如豆粕期權等場內期權工具，豐富企業避險手段，幫助企業實現穩定和可持續的經營。