中國再現大宗商品投機熱 監管機構遏制政策不手軟

六個月前，中國政府曾采取措施打擊大宗商品投機。如今，隨著煤炭、橡膠等商品的價格大漲，中國政府再度出手加以限制。

在一些期貨合約價格波動增大之際，上海期貨交易所敦促投資者理性投資，維護市場平穩運行。周二，該交易所提高了螺紋鋼、天然橡膠相關合約平今倉交易手續費；而鄭州商品交易所也在不到三周時間裡第四次提高動力煤等品種交易手續費標準。大連商品交易所則上調了焦炭、焦煤的交易手續費標準。

這並非中國的大宗商品交易員們首次受打壓。大約半年前，中國的交易所也采取過類似的措施，當時中國散戶投資者大軍瘋搶從鐵礦石到棉花在內的所有東西，推高了市場價格、引發了泡沫擔心。現在雖然沒有像 4 月份那樣成交量暴增，但焦煤、焦炭、橡膠和鋼材等商品最近的價格漲勢也足以讓當局採取行動。

「隨著焦煤焦炭期貨的過度投機吸引了全國的流動資金，並蔓延到螺紋鋼、鎳、銅等其他商品，政府不得不再度對市場加強監管，」中糧期貨分析師衛來從上海接受電話採訪稱。

動力煤和焦煤期貨價格已經達到 2013 年上市以來最高水平；期鋅價格升至 2011 年以來最高；螺紋鋼、鎳、錫、鐵礦石和橡膠期貨也升至多年高點。

大宗商品市場狀況也引起了國家發改委的關注。知情人士稱，發改委將於 11 月 9 日對鄭州商品交易所進行動力煤期貨查處違法違規交易專項調研。

交易波動

最近幾周煤炭交易一直非常波動。鄭州動力煤期貨周二下跌 5%，達到跌停。鄭商所上周第三次宣布上調動力煤期貨交易手續費，此前已於 10 月 24 日和 10 月 26 日兩次上調了費用。大連商交所的焦煤價格周二升至創紀錄水平。

因為今年早些時候的限產規定導致煤炭價格上漲，中國政府正在允許部分煤礦增加產量，以平抑煤價。根據中國煤炭運銷協會的數據，中國基準的秦皇島動力煤價格周一升至平均每噸 700 元人民幣，是 2012 年 6 月以來最高。

「這說明政府決心遏制煤價，措施之一就是限制期貨市場投機活動，」銀河期貨駐上海的分析師於潔在電話中說。「近期，動力煤合約可能不會突破周一達到的高點。」

鄭州商品交易所在其網站發布的公告稱，自周二夜盤交易時起，動力煤品種日內平今倉交易手續費標準按每手 30 元收取；自 11 月 11 日夜盤交易時起，若某客戶當日在動力煤單一合約交易量、日內平今倉交易量超過一定水平，對該客戶該合約當日交易手續費加收 30 元 / 手。大連商品交易所的公告稱，自 11 月 8 日結算時起，焦炭、焦煤品種最低交易保證金標準提高至 11%，漲跌停板幅度調整至 9%。