行業監管頻頻發力防範風險穩定市場

本文經期貨日報授權發布

今年下半年以來，受國內外多種因素影響，部分商品期貨價格波動加大。為確保市場平穩安全運行，使期貨市場更好地服務實體經濟，監管部門主動出擊，果斷採取措施，防範市場風險。

政府監管部門多次要求強化監管

據期貨日報記者了解，證監會已多次向各期貨交易所和中國期貨市場監控中心下發風險提示函，要求加大對交易、結算、交割等重點環節的監管力度，嚴防交易、結算風險，加強異常交易行為監管，加大違法違規行為排查力度，嚴防投機資本操縱市場價格。各期貨交易所嚴查市場異常交易，排查市場違法違規行為，並採取多種措施嚴格抑制市場過度投機，確保了市場秩序合理有序。

另據了解，證監會近日又向各期貨交易所下發通知，要求進一步採取有效措施，抑制過度投機，防止市場價格操縱。通知要求各期貨交易所立即全面展開對各種資管產品賬戶的持有人、管理人、投資顧問等相關資訊報備及排查工作，並確定了嚴格的資管產品賬戶實際控制關係認定標準，從嚴管理資管產品賬戶實際控制關係，以嚴厲打擊利用資管產品賬戶規避限倉的行為。各期貨交易所已着手落實此項工作。

此外，證監會持續強化期貨公司合規監管，9日下發通知要求派出機構督促期貨公司加強經紀業務風險管理，密切關注客戶風險狀況，加強對期貨配資活動的風險防範；各期貨公司不得從事配資業務或以任何形式參與配資業務，不得為配資活動提供便利；派出機構一旦發現期貨公司存在違法違規行為，及時依法採取監管措施。

商品期交所再次出手維護市場秩序

國內三家商品期交所9日繼續出台措施穩定市場，其中上期所和大商所對部分品種實施交易限額管理。

上期所9日發布通知，自11月11日（11月10日晚連續交易時段）起，非期貨公司會員或者客戶在螺紋鋼1701合約和1705合約日內開倉交易的最大數量分別為10000手；在天然橡膠1701合約和1705合約日內開倉交易的最大數量分別為1500手。日內開倉交易的最大數量是指非期貨公司會員或者客戶在某一交易日某一合約上的買開倉報單數量與賣開倉報單數量之和。套期保值交易的開倉數量不受此限制。實際控制關係賬戶組日內開倉交易的最大數量參考單個客戶執行，對違反上述規定的實際控制關係賬戶組，交易所將從下一交易日起，對其採取限制開倉3個交易日的監管措施。情節嚴重的，按《上海期貨交易所違規處理辦法》處理。

另外，自11月11日起，螺紋鋼1701合約、1705合約日內平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之四；天然橡膠1701合約、1705合約日內平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之二點二五；錫1701合約日內平今倉交易手續費調整為6元/手。

大商所方面，11月11日收盤後（本周五夜盤交易時段起），非期貨公司會員或者客戶在焦炭和焦煤品種上，單個品種、單日開倉量不得超過1000手。單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶某個交易日在某個品種所有合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。套期保值交易開倉數量不受限制。具有實際控制關係的賬戶按照一個賬戶管理。非期貨公司會員或者客戶某個交易日超過交易限額的，交易所將暫停其該品種當日開倉交易；累計2個交易日（含2個）以上超過交易限額的，自下一交易日起交易所將暫停其該品種開倉交易3個交易日；情節嚴重的，按照《大連商品交易違規處理辦法》處理。

另外，焦炭、焦煤品種自11月10日結算時起最低交易保證金標準提高至13%，11月11日結算時起最低交易保證金標準提高至15%。11月11日交易時（即11月10日晚夜盤交易小節時）起，鐵礦石品種非日內交易手續費標準由成交金額的萬分之零點六調整為成交金額的萬分之一點二，日內交易手續費標準維持成交金額的萬分之三不變。

上期所和大商所均在通知中明確，交易所可根據市場情況對交易限額進行調整。

當日，鄭商所也發布通告，決定自11月11日結算時起，動力煤期貨合約交易保證金標準由原比例調整為8%，漲跌停板幅度由原比例調整為6%。

市場人士表示，國內三家商品期交所再次出手調整黑色系等品種的保證金、手續費標準，並對部分品種實施交易限額管理，體現了交易所嚴格控制相關市場風險、保障市場穩定運行的態度和決心。

「交易限額制度是一種新的市場風險控制措施。」上述市場人士表示，在當前黑色系等品種市場風險積累較大的情況下，交易所連續出手，細化落實交易限額制度，可進一步控制市場風險，維護市場秩序，同時保障了產業客戶正常套期保值交易需求不受影響，確保了期貨市場價格發現、套期保值功能的正常發揮。