雷根經濟學重現！美元有望強彈20%、兌歐元破新高？

MoneyDJ 新聞 2016-11-14   記者 陳苓 報導

共和黨總統候選人川普黑馬竄出，共和黨又拿下國會多數，讓川普獲得完全執政優勢，加碼美元似乎成了各方共識，許多人都看好美元將走強，而且漲幅會非常強勁。

英國金融時報 14 日報導，Brown Brothers Harriman 的 Marc Chandler 非常看好美元，預估美元將升值 20%，不只衝上與歐元平價 (即 1 歐元兌換 1 美元)，更會回到 2000 年 10 月的空前新高 ----1 歐元兌 0.8270 美元。

Chandler 以雷根經濟學作為借鏡，指出 1980 年代美國總統雷根和當時的聯準會 (FED) 主席伏克爾(Paul Volcker)，為了控制通膨，力行減稅、大增公共開支、提高利率，引爆美元漲勢。雷根 1981 年就任，美元於 1985 年 2 月飆上歷史新高，這段期間美元強升 45% 之多。

Chandler 強調，儘管川普和雷根政策略有不同，川普措施應該是雷根經濟學的精簡版，升息幅度和財政刺激規模可能都不及雷根時期。儘管如此，美元仍有大幅升值空間。

此外，川普承諾要改革稅制，讓企業把積存海外的大筆現金，運返國內，許多分析師因此對美元前景充滿信心。

然而，Pictet Asset Management 首席策略師 Luca Paolini 警告，要說新一波美元牛市已經到來，有點言之過早。他說，川普勝選演說釋善意，市場樂開懷，開始由黑翻紅，他對市場反應相當驚訝，川普演說只是說出任何有理智的人會說的話，市場樂觀過頭了。

再來，雖然川普政策有雷根經濟學的影子，現在仍有許多疑問，比方內閣成員人選、川普和共和黨議員能否合作無間、川普和 FED 主席葉倫是否能泯滅恩仇等。最後，拿當前情況和 1980 年代的美元多頭相比，並不恰當。Paolini 強調，1980 年代美元處於低檔，能夠強升不令人意外。要是川普勝選時，美元仍低、股市本益比為 10 倍，那麼美元有望大漲，但是現今情況並非如此。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，14 日開盤迄今，歐元兌美元一度跌至 1.0771，為 1 月 7 日以來盤中新低。上週週 K 線重挫 2.57%。

川普當選可能推動財政刺激方案、推高通膨與利率，導致美國 10 年期公債殖利率上週狂飆逾 38 個基點、創 2013 年以來最大四日漲幅，而美元指數也跟著水漲船高，今 (14) 日在亞洲時段已經衝破 99 點、直逼 100 點整數大關。

MarketWatch 報價顯示，截至台北時間 14 日中午 12 時 12 分為止，追蹤美元兌一籃子 6 種主要貨幣的 ICE 美元指數 (US Dollar Index，簡稱 DXY)11 日上漲 0.24%、報 99.44 點，創 1 月 29 日以來新高。

路透社 13 日報導，Mizuho Securities 首席外匯策略師 Masafumi Yamamoto 表示，川普陣營尚未揭露任何特定政策，因此繼續押注美元往上升，應該是不錯的交易；川普對國際貿易抱持反對立場，也許會影響到義大利、荷蘭與法國在明 (2017) 年舉行的公投和選舉，也可能對歐元造成壓力。

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