《美債》逢低買盤搶長債；葉倫明年升息策略受矚目

MoneyDJ 新聞 2016-11-17  記者 郭妍希 報導

油價拉回、再加上經濟數據顯示美國通膨仍緩，帶動逢低買盤搶進連日重挫的公債，長債殖利率跟著下滑，10 年期公債殖利率結束連續六個交易日的漲勢。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 11 月 16 日尾盤時，美國對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率上漲 0.4 個基點至 1.005%，創 1 月 5 日以來新高；10 年期公債殖利率下跌 1.8 個基點至 2.222%；30 年期公債殖利率下跌 4.7 個基點至 2.925%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

美國勞工統計局 16 日公布，2016 年 10 月生產者物價指數 (PPI) 月增 0.0%(經季節性因素調整)，低於市場預期的 0.3%。另一方面，聯準會(FED)16 日公布的 10 月美國工業生產也僅月增 0.0%、遜於市場預期的 0.2% 增幅。

另一方面，紐約商業交易所 (NYMEX)12 月原油期貨 16 日則下跌 0.24 美元或 0.5% 成為每桶 45.57 美元，主要是受到庫存增加的影響。美國能源部公布，截至 11 月 11 日，美國原油庫存連續第三週增加，較前週增加 530 萬桶至 4.903 億桶，路透社調查的分析師預計為增加 150 萬桶。

這壓低了通膨預期，也促使逢低買盤搶進長債。另外，川普當選美國總統後，市場認為軍事和基礎建設支出上揚，勢必會拉高經濟成長率跟通膨，導致公債殖利率連續數日狂飆，這對聯準會 (Fed) 的貨幣政策有何影響，也是投資人關注的話題。

期貨市場預估，Fed 在 12 月升息的機率已上升至 94%，遠高於一週前的 82%。Fed 主席葉倫 (Janet Yellen，見圖) 準備在本週四 (11 月 17 日) 前往國會作證，屆時她會有何說法，成為市場矚目焦點。

MarketWatch 報導，Chapdelaine FX 經理 Doug Borthwick 表示，美元為全球的儲備貨幣，美國貨幣政策緊縮很可能會衝擊其他經濟體，Fed 在決定是否升息時，應該會把這些因素納入考量。

Fed 副主席費雪 (Stanley Fischer)15 日稍晚發表演說時表示，自金融海嘯爆發後，債市流動性至今並無短缺跡象。MarketWatch 報導，Commerzbank 固定收益策略師 David Schnautz 認為，費雪是在暗示，Fed 對債市最近的激烈波動並不是很憂心。

Schnautz 認為，葉倫週四會在國會中確認 12 月將升息，而在此之後市場的焦點會轉移至 2017 年。