大宗商品走勢分化 油脂強勢上行「雙焦」領漲

和訊期貨消息今日（12月15日）大宗商品走勢分化，「雙焦」領漲，油脂強勢上行。受美聯儲加息影響，黃金白銀開盤大幅下拉。截止中午收盤，焦煤漲3.89%、焦炭漲3.69%、棕櫚漲2.86%、滬鋅漲2.3%、滬鉛漲1.44%、甲醇漲1.43%、滬錫漲1.26%、玉米漲1.05%；跌幅方面，塑料跌1.79%、滬鋁跌1.64%、白糖跌1.03%。

北京時間15日凌晨，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到0.5%至0.75%的水平，這是美聯儲年內首次加息。同時預計2017年加息速度可能快於此前預期，因為有跡象顯示美國失業率下降、通貨膨脹水平逐步上升且經濟增長加快。

美聯儲的聲明暗示2017年的加息路徑將溫和加速。這一政策決定受到美元投資者的歡迎，他們認為潛在的經濟勢頭以及新一屆政府可能推高通貨膨脹水平，美元貿易加權匯率將繼續上揚。值得關注的是，美聯儲指出通貨膨脹指標已經大幅上升，但同時也指出貨幣政策依然寬鬆。

有專家分析稱，總體看，中國3萬億美元的外儲在1-2年內應該還是比較充裕，可以起到穩定匯率和保護國內金融體系免受外來衝擊。

從我國實體經濟看，美國加息的影響應該是比較小的。我國作為一個大型經濟體，經濟還是以內需為主。另外，我國較為充足的外儲以及有效的資本賬戶管理也可以比較好的抵禦美國加息帶來的衝擊。但是，外債比較高的部門，比如房地產和航空，利潤可能會受到比較大影響。同時，資本流出造成國內利率上行，也不利於負債率高的部門，比如房地產和公共事業部門。但是應該說，我國企業部門發展，主要還是看內需已經改革的進程。

國內煉焦煤市場繼續維穩

瑞達期貨(博客,微博)分析，國內煉焦煤市場繼續維穩，現階段焦煤結構性緊缺問題依舊存在，優質低硫煉焦煤與高硫煉焦煤價差或將繼續拉大；下遊方面焦鋼企業補庫成效明顯，補庫節奏有所放緩，但煉焦煤庫存仍未達到冬儲需求。國內焦炭現貨市場弱穩，華北、華東降價氛圍仍濃，交投情況一般；下遊方面，鋼價雖有小幅下滑但仍居高位，鋼廠利潤或向原料端轉移；運輸方面，北方雨雪天氣再臨，市場暫無明顯反應。

油脂中長線走勢仍然看好

昨日（12月14日）沿海一級豆油主流價位在7270-7350元/噸一線，大多跌10-40元/噸，但今日九三集團豆油價格逆市上漲30-220元/噸，廣西九三漲幅最大，因環保整治問題，廣東地區目前大部分工廠處於停機中，導致廣東豆油極度緊張，工廠無法正常交貨，當地不少經銷商轉向廣西、福建等周邊地區進行採購，（天津貿易商7270-7280，日照貿易商7340，張家港貿易商7350，廣州貿易商未報）。沿海24度棕櫚油價格大多在6700-6850元/噸，部分跌20元/噸（天津6770-6780跌20，日照黃海報6850平，張家港貿易商6830跌20，廣州6700，廈門未報）。B庫存：全國港口棕櫚油庫存29.35萬噸左右，但仍遠低於5年平均庫存為65.75萬噸。豆油商業庫存在92.5萬噸左右。

弘業期貨認為，油脂中長線走勢仍然看好，依舊處於上行通道。操作上，急漲時不宜過分追漲，回調時待跌穩仍可逢低適量補庫。1705合約上漲趨勢依舊不變，回調就是入場的機會，擇機把握。棕櫚油1705合約建議在6160-6200上下，逐步建立多單。豆油1705合約7010上下，建倉多單。菜油1705合約在7530上下，多單建倉。具體是盤面情況再修正點位。

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