道達投資手記：年底個股炸彈頻出 大盤反彈或延後？

上週五（12 月 16 日），滬深兩市都企穩翻紅，雖然力度不算大，但很多人以為本週市場或延續反彈。然而，昨日（12 月 19 日）市場的表現卻沒有大家想像中的那麼好，最終滬指微跌 4.90 點，以 3118.08 點報收，滬市成交額由 1898 億元降至 1745 億元。

此前大盤已連續調整三週，指數跌幅也不小，為何反彈依然遲遲無法展開？

其實，單就指數調整幅度而言，滬指從 3300 點跌至 3100 點附近，就算強勢調整，200 點的下跌空間照理說也該夠了。不過，在持續縮量之後要重新放量展開反彈，消息面至少應該有一些利好來支撐，近期消息面卻難以找到什麼像樣的利好，反而是一些不太好的消息層出不窮。

昨日達哥在道達號（微信號：daoda1997）早評文章中給大家提示了一個信息，那就是万科終止了與深鐵的重組事項。受此消息影響，万科 A 昨日跌 6.06%，再創調整新低。從前期高點 29.72 元到昨日最低點 21.04 元，万科 A 最大跌幅近 30%。

為什麼說這是一則利空？首先，万科現在市值超過 2000 億元，是深市第一大權重股，万科若有閃失，對大盤負面影響不言而喻；其次，當初万科準備 “牽手” 深鐵，主要目的是為了應對寶能的股權收購，通過引入新股東避免控制權旁落。而現在，在終止重組的同時，恆大方面也表態稱無意控股万科，寶能方面則被管理層採取了監管措施。既然有了這樣一種默契，万科的股權之爭也就告一段落了。在這種情況下，万科沒有了炒作的“由頭”，炒作資金退潮也就在所難免。

万科宣布重組終止之後，深鐵卻依然有借殼上市的預期。昨日早間達哥在早評文章中也提到，深圳國資旗下的本地上市公司可能成為深鐵借殼上市 “選妃” 的對象。昨日，深圳國資旗下的深振業放量漲停，此外，深圳能源、沙河股份、深物業等個股亦均有一定幅度的上漲。

除了万科之外，還有一件不得不提的事情，那就是國海證券所涉及的 “假章門” 事件。

這件事，18 日晚在道達號（微信號：daoda1997）的文章中已經介紹過了，不再贅述。這不是一兩天就能解決好的事情，不管這件事最後如何收場，此事對證券市場的影響，可能將是一個持續發酵的過程。

所以，短期來看，市場對於券商股板塊或將持較謹慎的態度。看看券商股昨日的表現就知道，除國海證券停牌之外，其餘大部分券商股都下跌，且運行趨勢都不太樂觀。

最後，簡單說一下後市的看法。如果万科不能止跌企穩，深市可能還存在下行壓力；滬市方面，昨日滬指雖然只跌了 4.90 點，但主要是靠中石油護盤。

國企改革題材的炒作雖然值得期待，但除標杆股中國聯通依然堅挺外，整體而言似乎尚未重新凝聚做多的動能，而險資舉牌的焦點個股中國建築昨日進一步創下調整以來的新低。個人覺得，大盤若想反彈，還得看上述個股的表現。（張道達）

滬深 300 指數倉位參考

12 月 19 日倉位：五成

12 月 20 日倉位計劃：如果中證流通指數跌破 120 週均線（5084 點附近），且再度下行 2%（即跌破 4982 點），那麼就要一次性減兩成，回到三成倉位。

一、本倉位是結合趨勢研究設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟踪標的為滬深 300 指數，以實現對指數量化跟踪，避免持倉個股差異影響效果。