貨?貶值加劇 新興市場憂慮重重

據中國證券網消息，美聯儲上周的加息操作使在特朗普當選美國總統後普遍下跌的新興市場貨?匯率進一步承壓。20日，馬來西亞林吉特兌美元匯率一度跌至4.4805林吉特兌1美元，創1998年亞洲金融危機以來新低，21日略有反彈，截至當天18時報于4.4770林吉特兌1美元。

馬來西亞林吉特的疲弱表現隻是新興市場貨?貶值潮的一個縮影。??美聯儲更快加息的預期升溫，市場擔心強勢美元將加劇新興市場貨?貶值壓力，導緻更多資本外流等不利局面，新興市場金融形勢引起廣泛擔憂。

自11月以來，美元顯著走強，新興市場貨?集體承壓。上周美聯儲宣布加息，且“點陣圖”顯示美聯儲2017年可能加息三次，較9月份的預期有所上調。受此影響，美元指數進一步上漲，刷新十四年高位。強勢美元導緻其他主要經濟體貨?被動貶值，新興市場貨?遭受新一輪震蕩，亞洲一些新興市場國家貨?兌美元匯率下跌幅度尤其顯著。

自14日美聯儲宣布加息以來，美元兌馬來西亞林吉特匯率累計上漲0.4%，美元兌泰?匯率累計上漲近1%，美元兌印度盧比匯率累計上漲0.5%，美元兌菲律賓比索匯率累計上漲0.4%，美元兌印尼盧比匯率累計上漲1.4%，美元兌墨西哥比索匯率上漲逾1%。

一些新興市場國家已采取應對措施，緩解美聯儲加息帶來的沖擊。墨西哥央行15日宣布上調隔夜利率50個基點至5.75%，并表示此舉是為了對抗通脹壓力。沙特、科威特、巴林等石油出口國也在美聯儲加息後迅速上調利率，以防止油價下跌給本國貨?帶來的下行壓力。沙特央行大幅上調逆回購利率25個基點至0.75%。

目前來看，市場普遍認為美聯儲加息將使得新興市場匯率繼續承壓，市場擔心新興經濟體將出現更多資本外流，以美元計價的外債負擔也將更重，融資成本將攀升，整體不利于新興市場金融形勢。

自美聯儲上周宣布加息以來，馬來西亞富時吉隆坡指數累計下跌近1%，泰國證交所指數累計下跌0.7%，印尼雅加達綜合指數累計下跌近3%，巴西聖保羅證交所指數累計下跌逾1%，墨西哥綜合指數累計下跌近3%。

分析人士認為，美國明年加息預期上升，但是新興市場面臨的基本面并沒有出現明顯的改善，從套利的角度而言，新興市場的吸引力相對下降。

海通證券宏觀分析師姜超認為，美元加息對新興經濟體沖擊較大，美聯儲加息會增大新興經濟體的匯率貶值壓力，對其貨?政策和實體經濟都會構成沖擊，同時也會造成資本流出問題。

高盛集團分析師警告稱，2017年第一季度有可能看到新興市場今年初大跌一幕的重演，原因是美聯儲鷹派立場推動美元走強，導緻資金流出新興市場。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)