新開普：股權結構優化 強烈推薦評級

事件：

公司12月28、29日連續發生大宗交易，其中28日成交數量合計1267萬股，成交均價26元；29日成交數量合計263萬股，成交均價26元。公司曾於12月22日公告實際控制人及其一致行動人擬減持合計不超過1530萬股公司股份，占總股本4.71%。

主要觀點：

1.減持迅速落地，有助於穩定市場預期、優化股權結構本次公司實際控制人及一致行動人的減持計劃從公告到實際完成僅耗時一周，「靴子」迅速落地有助於穩定市場預期，減少長時間減持對公司股價的壓力；同時採用大宗交易方式減持也可最大限度的減少對二級市場的股價衝擊。本次減持前，公司實際控制人及其一致行動人合計直接持有公司股份1.75億股，占比達到53.8%。

我們認為本次減持後，非但實際控制人地位不受影響，且有利於優化公司股權結構，為公司發展注入新動力(310328,基金吧)。

2.校園金融+職業教育，為公司插上高速發展的翅膀公司於2014年推出的玩校APP，截至2016年6月已接入高校550餘所，覆蓋用戶600餘萬人。以此為基礎公司將校園金融和職業教育作為業務的兩個重要發展方向，目前已經嘗試在玩校APP上推廣電子支付業務，包括在部分院校開展四六級繳費、醫保繳費，以及校園卡充值等業務。公司搭建的人才服務平台，可以同時服務應屆生以及用人企業，實現精準匹配。公司11月底新近完成3.14億元的定向增發，資金將主要用於高校行動互聯平台項目以及職業教育產業基地建設。

結論：

維持「強烈推薦」評級。我們預計公司2016-2018年EPS分別為0.22/0.28/0.40元，目前對應2017年100倍PE。公司在校園資訊化領域的優勢明顯，藉此推進校園金融及職業教育作為未來戰略方向。定增完成以及大股東減持完畢預示公司後續業務發展有望加速，維持強烈推薦評級。

風險提示：公司校園金融及職業教育新業務開展不達預期【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】