統一證券盤前分析－上檔壓力重重、逢高減碼操作

◆盤勢分析

上周在法人年底積極作帳下，指數由跌破半年線的 9078 點強彈至月線的 9253 點，單周指數共反彈 1.9%。在指數反彈至月線後，上有 9300 點壓力，下有季線 9200 點支撐，對台股後市行情觀察，分析如下：

第一、國際股市部份。美國股市高檔震盪，雖本周經濟數據尚可，但下周財報公佈將面臨考驗。周五 (6) 美國將公布 12 月份非農就業人數，預估為 17.5 萬人，較前月 17.8 萬人小幅減少，影響不大。但重頭戲是下周登場的美國財報周，由於 4Q16 受美國升息影響，上季美元指數由 95.4 大漲至 102.3，漲幅高達 7.2%。這將使即將公佈的上季美國企業財報倍感壓力，加上美股現處歷年高檔區，不可不慎。

第二、台股元月效應跌勢機率高。元月份算是一年中下跌機率較高的月份，主因為作帳行情結束的回檔整理，依據過去十年台股元月行情之統計，下跌機率高達六成，再加上本月指數位處 9250 點的相對高檔位置，宜居高思危。

第三、技術面觀察。台股短線雖然反彈，但已經屆臨上檔 9300 點套牢區，以去年第四季兩處高點 9399 點及 9430 點而言，高點無多。再加上本周月線即將向上扣抵 9430 點，故須留意的是，目前剛被指數突破的走揚月線，僅是短暫，勿給予太多支撐倚望。

第四、台積電為首等權值股恐再修正。元月 12 日台積電即將召開法說，去年台股指數上漲 915 點，其中台積電貢獻 340 點約三分之一強點數，不可謂不大。研究部預估台積電此次法說會後將轉為保守，主要原因在於，邏輯性 IC 需求下降，將面臨庫存調整；再則，以年營收成長率而言，未來一季當逐月下降。加上股價上檔面臨 184 元季線反壓，要再帶領大盤創高著實不易。故操作上僅以佈局未來產業正向，股價拉回跌深者為佳，如塑化、鋼鐵及金融等族群，代表股為台塑四寶、中鋼及金融股的國泰金、富邦金等。