滬銅仍有下行 玻璃空頭格局

滬銅仍有下行

滬銅自去年四季度一舉突破長期下行通道之後開啟反彈之路，並於11月中下旬見頂，開啟整理回調。從形態上看，46200元/噸一線為該頂部形態頸線位置，頭部寬度約為3400元/噸，回調至最低43380元/噸，寬度約為3000元/噸，因此預計第一次調整到位。隨後價格企穩回升，目前正面臨前期頸線位置與下壓趨勢線的雙重阻擋，反彈空間閉合，價格再次選擇振蕩回落。

從擺動指標來看，2016年12月末開啟的這輪弱勢反彈，不論是RSI還是MACD，都出現了明顯頂背離特徵。截至2017年1月4日，RSI未能有效穿過中軸，MACD綠色柱狀線雖然快速收斂，但並未翻紅走強，多頭動能累積不夠充分，金叉所發出的買入信號較弱，指標線還將面臨中軸的阻擋。因此，我們判斷銅價還會在46000元/噸下方振蕩整理，下方支撐位在43500元/噸，短期仍有一定沽空空間。

短期來看，玻璃主力合約正處在陡峭下行通道內部，昨日盤中價格突破1200元/噸壓力位，該阻擋明顯弱化。從趨勢指標來看，短期均線集體走弱，即將下穿長期均線，空頭排列正在形成當中。布林通道配合下跌行情，開口明顯放大，布林中軌開始調頭向下，趨勢性逐步轉為偏空。

但價格下方仍然存在長期上行趨勢線，因此自2016年年初開始的上漲行情尚未完全鬆動，預計在1140—1150元/噸將出現明顯支撐。從擺動指標來看，RSI已經下穿50強弱分界線，進入空頭格局，且指標線還在發散向下；MACD柱狀線較長，快線已經下穿中軸，空頭動能較為充裕。因此，短期玻璃主力合約仍會有50點左右的下行空間，仍以沽空應對。（宏源期貨王瀲）

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